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专访唐正勇:挣自己能把握的钱才是智者(转)  

2016-12-28 20:53:16|  分类: 人物 |  标签: |举报 |字号 订阅

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唐正勇:

江苏无锡人,2010年开始做期货,目前是专职操盘手,原来专做股指期货,盈利几千万,现在转做商品期货。交易风格涉及短线、中线,偏好做空单,纯技术分析,程序化纯手工交易。在2012年“领航中国”期货实盘精英争霸赛中获得标准组总冠军。第七届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛取得晋级奖。




七禾网1、唐正勇先生您好,感谢您在百忙之中接受东航金融和七禾网的联合专访。从开始做期货到现在已经6年了,您最大的感悟是什么?


唐正勇:谈不上什么感悟,就是一点小感受,期货交易市场不是赌场,期货交易讲究策略方法,科学有效的策略才能带领自己在期货市场傲游。个人理解的优秀交易策略,应该是一个共性的交易策略,也就是说这个策略可以应对多个交易品种,而且越多越好,如果一个策略只能对应某一个品种,那么个人认为这个策略如果应用到实战,心里会忐忑的。



七禾网2、就您这么多年的经验,您觉得怎么样才能做好交易?


  唐正勇:不要总想着利润最大化,挣自己能把握的钱才是智者,看不懂的行情绝不要碰。仓位轻重决定心态,心态会影响判断,所以合理控制仓位能够提高判断正确率。



七禾网3、那您是如何合理控制仓位的?


唐正勇:轻仓时的回撤是无需担忧的,只有在重仓的情况下,走势与预判方向相反,这时往往会出现惊恐,斩仓出局往往就是不二之选,所以轻仓操作是我日常操作的主要风格,没有绝好机会绝对不会轻易重仓运作。比如,螺纹钢40%,另外三个各20%,整个仓位保证金占比不会超过35%



  七禾网4、股指期货受限后,您把主要的精力放在哪块?为什么?


唐正勇:目前我把发展方向分为两块,一是证券:利用自己对股指大方向的判断,择时介入或退出股市。股指的大方向目前来看肯定是偏空的,什么时候能企稳现在真的不好说,虽然个人主观会作一些预判,但是主要还是看每天的指标变化,从上周的变现来看,我会先选择休息,等春节前再看看到时的指标修复情况。另外商品期货是我目前最关注的,我做了一年的准备工作。



七禾网5、您之前提到过50ETF的分析研究对现股指期货操作判断帮助很大,请问为什么?您有参与50ETF的交易吗?


唐正勇:刚开始对股指的感觉就是从观察50ETF和300ETF开始的,虽然没有参与交易,但看多了总是会有盘感的。因为很早听说有股指期货开通的事,所以对股指的现货方面一直就比较关注,并且花了大量时间进行研究,既能做多又能做空,玩转牛熊还带杠杆,这些要素都深深吸引着我。所以当股指期货一开通,我就立马去开户了,记得当时开户的地方还搞不清该怎么弄,录像拍照答题填资料花了我好长时间。


七禾网6、您表示在合适的时机内将参与商品期货交易,请问您会在什么时候参与?为什么?


唐正勇:前阶段一直在研究商品期货,主要是程序化的编写和模拟,之前一直处于准备阶段,12月份刚刚投入运行。我现在用文华8编写,以后应该会考略自己的平台。



 七禾网7、如果参与商品交易,您将会选择哪些品种?为什么?


唐正勇:之前专做股指,就是因为交易量大,现在我选择的商品交易品种也是根据交易量来的,螺纹钢、铁矿石、豆粕、橡胶将会是我的主力品种。毕竟程序化就是凑个热闹,人少的地方程序跑起来也会比较困难。



七禾网8、您做交易以来,一直用程序化交易吗?为什么选择程序化交易?


唐正勇:之前股指一开始是纯手工,然后接触到程序化交易,感觉可以尝试,所以后来逐渐转为程序,但是后来发现纯手工的盈利还是会大于程序,所以后来发展为程序发出指令,然后主观再分析判断一下,手工下单。不过目前我的发展方向是多策略多标的,所以今后会主要依靠程序化。



七禾网9、因为您之前做的是股指期货,您觉得您的方法适用商品期货吗?为什么?


唐正勇:有共性也有个性,如果把股票看成商品的化,那么股指期货和商品期货是一回事,股指中的部分策略移植到商品,加以改进,我相信应该可以大概率取胜,当然这都需要时间的验证。



七禾网10、您指的部分策略是哪些策略?


唐正勇:最基本的思路是突破买入,跌破卖出,横盘震荡时持有或保持空仓不变。

突破买入,跌破卖出:前期的密集成交区,我把他看作多空焦灼区域,此时还未分出胜负,一旦哪一方占先,另一方只能撤退防守,我会立刻加入暂时获胜一方,直到另一个焦灼状态或者对方反扑。



七禾网11、您目前有多少策略?策略是如何组合运用的?


唐正勇:我们每天面对的K线走势无非是震荡和趋势两种,那么我的策略也是针对这两种走势分别来编写的,震荡策略要确保在震荡行情稳定盈利,趋势行情中小亏;趋势策略与之相反,另外如果在加一些条件来自动判断行情的属性,这样就产生出三种类型的策略应对不同的行情,他们各有分工,大概略获胜就是交易的最终目的。

目前策略是3个,可以应对4个热门品种,螺纹钢、铁矿石、橡胶、沪金,相当于12个模组。



  七禾网12、滑点是程序化交易成败最关键的地方,直接决定交易成本的高低,您是如何处理滑点?


唐正勇:我的策略主要是中长周期的策略,所以滑点对我的影响不大,另外按照成交活跃度来选择我的交易品种也是为了减少滑点带来的损失。



七禾网13、您之前说2014年是您最郁闷的一年,请问为什么?


唐正勇:因为之前习惯的熊市思维,偏好空单,所以在2014下半年的上涨过程中,始终找不到我的切入点,只拿了牛市初的一小波,就获利了解观望,所以我的资金净值曲线有长达半年的横盘,每天看着大盘蹭蹭乱涨,心里怪憋屈的,没办法,随叫自己看不懂呢。



七禾网14、您偏好做空单,那在多头行情里,您会选择观望吗?


唐正勇:看得懂的做多当然是会参与,但是慢慢的我发现下跌是目前股市的必然现象, 牛市都是资金推动的结果,资金进去必然会有获利了结的一天,目前来看这一天往往会出现多米若骨牌效应,挤兑效应的出现就会是必然,空单在这个时候就尤为精贵,如果有股票市值还可以对冲,抵抗风险。



七禾网15、在做空单的时候需要注意什么?止盈跟止损,您会如何设置?


唐正勇:我的空单基本都是在趋势基本形成之后才会介入,仓位最多也会控制在50%,趋势犹豫或者反转,我当然会立即退出观望,正所谓君子不立危墙之下。



七禾网16、您是做纯技术分析的,有自己的指标体系,您能简单介绍下吗?


唐正勇:是的,我是纯技术派,消息面基本忽略不计,我甚至会看作反向消息,就是利好看成利空,利空看作利好,哈哈。我的指标其实一直在变,随着市场的变化而变化,我认为是一个各类指标的共振结果,某些指标在某些阶段的表现也都是有区别的,我主要是分析各个阶段中各类指标的表现,然后加以修改和完善,变成自己的指标体系。


个人认为指标的共振,就会出现切入点。我主要用的指标有MACD、均线系统,KDJ,个人认为用的人越多,这个指标就可靠性越大,所以我没有去用较为孤僻的另类指标。



七禾网17、您做交易都会复习和预习,您都会复习和预习哪些内容?


唐正勇:每个交易日我都会进行复习和预习:每天收盘后要对当天走势进行复盘,分析自己为什么会盈利或者出错,还有哪些位置应该出手的,但是错过了,这样日积月累复习,感觉自然就来了。

还有预习非常重要:预判明日可能的几种走势,几种走势中有没有符合自己的切入位置,开盘后要做的就是等待预判走势出现,然后找到那个切入点。还要根据盘面表现不断的修正前期预判,一旦无法理解当前的走势,立马袖手旁观,有的时候做完一波行情,完成既定盈利目标,我也会选择休息观望。



七禾网18、期货不光是的一个金融工具,更像是全世界最大的网络游戏,您为什么会这么比喻?


唐正勇:呵呵,我的电脑、手机里没有游戏,我不玩游戏,准确的说我只玩一种游戏,就是证券和期货,一般的游戏是虚拟的,我玩的是现实版游戏,更加惊心动魄,特别是期货来说由于其特殊的杠杆作用,不管是对输家和赢家来说,能用一首歌名来表述:一场游戏一场梦。



七禾网19、据了解,您股票也在参与,请问您是怎么选股的?在熊市和牛市中,选股会不会不同?


唐正勇:目前我的工作重心已经全部转向期货,股票端操作完全由团队中的成员完成。我们现在的操作思路还是比较一致的,主要是仓位的把握,牛市中肯定是全仓甚至融资,熊市中保持低仓位甚至空仓,就目前这个点位来说我们选择三分之一的仓位。至于选股策略我们每位成员都有自己的风格,有的专做重组题材、有专做中小板的、也有喜欢中字头的,但是操作手法上来讲,目前还只有做做高抛低吸,不能像牛市一样等风起,熊市一定要降低预期收益,放稳心态,耐心等待机会的来临。



七禾网20、目前,大盘已经创股灾以来的新高了,就您看来,大盘会朝哪个方向发展?您比较看好哪些板块?


唐正勇:股灾其实就是逐利资金的挤兑效应,高了走,低了来,股价低了,资金自然开始布局建仓,至于资金会追逐哪个板块,这还要结合政策技术等综合因素来分析,从目前的一些政策导向,IPO、注册制、退市制度、某案件等因素来看,沪深300和上证50所在的板块还是相对安全,特别是国家队深入介入的个股,已成为指数拉伸专用工具。



七禾网21、您之前在大型国企工作,年薪超20万,还是执着的迈向期货市场,您当时是怎么考虑的?万一交易并没有想象的顺利呢?


唐正勇:为此我整整花了5年的时间来证明自己是对的。



七禾网22、要进入期货市场的投资者,您觉得要做哪些准备工作?


唐正勇:我想这个应该是因人而异的,简单总结一下就是:喜欢爱好是必须的,然后心态涵养的修炼很重要,当然正确的能够不断修正的技术策略是盈利基础。



七禾网23、您参加蓝海密剑大赛的两个账户总共盈利超过1600万,您怎么看待比赛的成绩?


唐正勇:虽然对净值的曲线变化和总体盈利表现还是比较认可,但是品种单一的弊端现在显露无遗,股指期货的交易限制政策立马让自己没有用武之地。



七禾网24、您当时参加蓝海密剑大赛的原因是什么?跟其它大赛有什么不同?


唐正勇:蓝海密剑大赛是目前国内期货界具有影响力的实盘比赛,参赛选手中不乏众多高手,能参加这样规模的大赛,和这么多精英同场竞技,也是我一个非常好的学习机会,希望蓝海密剑能够多给选手们创造交流学习的机会,也祝蓝海密剑在未来红红火火勇攀高峰。



七禾网25、据了解,您也建立了自己的团队,目前团队之间是如何分工合作的?


唐正勇:是的,目前我组建了自己的团队,准确的说是一个有志于在证券期货行业打拼的伙伴联盟,我们各自都有自己盈利的策略,发挥各自的特长,共同管理资产,一来可以降低风险,二来可以相互学习,共同提高。



七禾网26、2016年即将过去,对于明年,您是如何布局的?


唐正勇:对于团队来说,我们将成立自己的私募基金公司,发行以安全稳健为策略宗旨的产品,推出涵盖证券、期货等市场的FOF基金。

对于我个人来说,我会继续学习和研究程序化在商品期货中的应用,将我的经验思路融会到程序语言中,完成多策略多品种的布局,然后通过程序交易来克服战胜人性在交易中的脆弱面。


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