注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

拓空

为学日益 为道日损

 
 
 

日志

 
 

专访金自木:死磕一个品种,做单边,和它斗到底!(转)  

2016-12-01 19:16:28|  分类: 人物 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

金自木:  

东航金融蓝海密剑大赛【金自木】、【木象月交宏观】账户管理者,曾获国内某实盘大赛冠军,目前蓝海密剑参赛账户【金自木】净值5.1937(11月25日)排名前列。






七禾网1、金自木您好,感谢您在百忙之中接受东航金融与七禾网的联合专访。您目前的账户成绩排名前列,比赛接近尾声,您对自己的表现满意吗?回顾近1年的交易,您觉得还有哪些地方需要改进?


金自木:收益差强人意,这个账户上半年做豆粕为主,下半年做镍为主。上半年的错误在于没有充分加仓,所以一波豆粕的较大行情赚的不够;而下半年则是在镍上仓位过重,导致回调时要减仓,上涨时再加仓,来来回回,有所损耗,收益欠佳,并且在11月11日晚上还因为仓位过重而被迫平了一些仓位。就是说上半年胆子太小,下半年胆子太大,这是个问题。


满意之处是对2016年的宏观把握还算比较好,也大约能做到按照计划和纪律执行交易;不满之处是计划的细节设计不够完善,这方面还需要进步。



七禾网2、据我们了解,您的两个参赛账户“金自木”、“木象月交宏观”取名来源是期货品种“镍”和“橡胶”,这两个账户分别只交易镍和橡胶吗?是否还有交易其他的品种?如有,配置品种的依据分别是什么?


金自木:目前“金自木”只交易镍,“木象月交宏观” 只交易橡胶,在这两个账户上没有配置其它品种,倒是还有其它的独立账户在做其它品种。


我的一种交易方法是依据宏观分析,判断大势,选择品种,然后做半年到三年的单边操作,这是一种风险较大、收益可能也较大的交易模式。


现在整个世界最大的宏观就是美国开始战略收缩而中国开始战略扩张,美国开始国内建设,而中国加强国内建设和国际建设,由此大宗商品由熊市转为牛市的概率加大。镍和橡胶这两个品种价格弹性比较大,我个人觉得它们的价格之前跌太多了(如果往上,空间大),同时镍和橡胶都依赖进口,另外镍和橡胶的国际需求和国内需求我个人判断是越来越好的,所以选了这两个品种,并且是做单边中长线。在具体操作时,品种和方向是既定的,仓位调节用的是程序化的方式,也可以称为宏观程序化做法。


当然,以上只是我个人粗浅的分析和判断,不一定对,我也只是拿出亏得起,并且可以亏光的钱在期货市场实践、验证和调整我的宏观判断。



七禾网3、从与您的沟通中了解到,您似乎较为重视均线粘合中找交易机会,仅通过均线会不会难以过滤一些错误信号而导致整体胜率降低?对交易胜率您又是如何看待的?


金自木:通过均线粘合找交易机会,这是我另一套交易系统,用另外的账户在做,相对比较客观,主要是技术分析的做法。


那套系统通过均线和K线精选品种和识别进出场信号,如果执行所有的信号,成功率在30%以下,如果通过我个人主观去精选品种和信号,成功率在50%以下。


交易的胜率是很重要的,平均每笔盈利单子和平均每笔亏损单子的盈亏比也很重要。比如每次亏损亏1,盈利可能是1,可能是3,可能是10,假设这三类盈利单各占盈利单子的三分之一。如果是50%的胜率,平均每做30笔单,综合盈利为1*5+3*5+10*5-1*15=55,这是不错的效果;而如果胜率是30%,则平均每做30笔单,综合盈利为1*3+3*3+10*3-1*21=21,效果就差多了。



七禾网4、我们从“金自木”账户的净值表现来看,2016年年初曾经历了较为明显的净值回撤,且持续时间也较长,当时的交易情况是什么样的?面对这样的本金回撤,是否对自己的交易策略、交易系统产生怀疑?


金自木:这个账户上半年做豆粕为主,2月份豆粕跌了很多,所以账户回撤,3月份豆粕震荡,所以也没有盈利。


我一般不会怀疑自己的交易系统,只会怀疑品种是否选对,如果宏观判断是上涨,那么基于宏观交易的方法就只能做多不能做空,只不过选品种不同,效果会差很多,今年如果选“绝代双焦”做多,那就大赚了,可惜当时没这个本事宏观上选到它们。


另外,凡是宏观交易方法,我放在账户里的钱都是小钱,都是可以亏完的,并且在盈利适当的时候会把本金拿出来。



七禾网5、4月以后的一波快速且平滑的净值拉升一下子就使您的参赛账户复合收益超过了400%,这主要是抓住了哪些品种的行情?从本金大幅回撤到迅速触底反弹,这个过程是否是因为您调整了交易策略?


金自木:这个账户4月开始赚钱,是因为豆粕上涨了,并且涨幅较大。交易策略没有发生变化,还是死磕一个品种,做单边,和它斗到底,直到宏观上这个品种不再看多,就逐步平仓或全部平仓。



七禾网6、账户净值达到高点后,您的账户又进入了几个月的回调期,这时候的盈利回撤与早前的本金回撤您觉得区别在哪里?您的交易手法、仓位设置等方面的调整是否会不同?


金自木:之后的回调期是处于豆粕见顶后回调并减仓,试仓橡胶、白银、棉花失败,试仓镍相对成功,这样一个阶段。这个阶段单子相对乱一些,直到这个账户精选镍作为唯一品种后,交易计划的制定和执行才相对顺畅起来。当然,后来另一个账户启动,精选橡胶为唯一交易品种。


交易策略是相同的,就是死磕一个品种,做单边,和它斗到底,仓位不同,橡胶账户因为启动资金稍微多一些,所以仓位始终控制在50%左右(而镍账户的仓位几乎一直在70%以上甚至满仓、超仓),这也是橡胶账户11月11日晚上没有被洗掉头寸的原因。



七禾网7、您采用的是手工系统化交易,为什么不考虑完全让机器来执行策略呢?


金自木:理论上来说,宏观选好品种和方向后,具体进出场和加减仓的执行完全可以交给程序自动做。这方面以后可以实现。


目前,我觉得自己还需要多多积累交易经验,并且想要进一步完善系统,所以执行还是手工在做。但我平时不看盘,并且几乎只在夜盘的前半小时处理单子。因为中长线交易和看不看盘关系不大,甚至可以这么说:对中长线交易者来说,实时看盘是一种恶习。


中长线交易成败的关键是方向、品种、仓位,而不是看盘或是几个点位的争夺。所以中长线交易应把时间花在分析方向、精选品种和设计仓位体系上。



七禾网8、通常说程序化交易最不适应的就是震荡行情,很容易会让账户处于起伏不定甚至连续亏损的状态,如果震荡行情持续的时间长,这个“不舒适”的感觉也会长时间伴随,您是否也会遇到这样的情况?您是怎么处理的?


金自木:震荡行情是不可避免的,所以“不舒适”的感觉也是不可避免的,不可能完全规避。


我的处理方法有两个,客观上用不同的账户执行不同的交易方法,或者同一种交易方法下不同的账户做不同的品种,由此可能东方不亮西方亮,比如11月11日之后橡胶相对涨得好,镍相对不好;主观上则告诉自己,“赚钱赚的是钱,亏钱赚的是经验,所以每天都是赚的”,也就相对能保持心态平和,并且能够有一颗追求持续进步的心。


七禾网9、从您的账户数据来看,您持有的单子时间都会较长,那么止盈止损应该非常关键,请您介绍一下您的止盈标准?


金自木:止盈标准是选定的品种价格涨到目标位,或者对宏观的判断发生较大的变化。在此之前,坚定持有。



七禾网10、对趋势交易来说,止损也非常关键,有人说“轻仓重止损,重仓轻止损”,也有人会说“止损是错误的”,您如何设置止损?


金自木:对我的宏观交易系统而言,整个账户基本上没有止损的概念,如果自己的宏观判断和品种选择错了,那么整个账户的钱都是可以为自己的观点去买单的。


在细节上,会有加减仓的设计,如果某段时间回调过大,仓位变大了,期货公司发来短信了,则会减仓一部分,这也可以看作是局部止损,但如果价格又上去了,还是会逐步把仓位加回来甚至加更多头寸。



七禾网11、从您两个参赛的资金曲线来看,振幅都较大,是否会考虑加入类似日内、套利等策略来平滑曲线,对冲风险?


金自木:不考虑加入日内和套利的做法,我喜欢每个账户都相对纯粹,用宏观的方法就用宏观的方法,绝不用其它方法;做镍的账户,就只做镍,想做橡胶就另开一个账户;我也有用程序化自动执行的账户,那个账户绝不手工干预。


我追求的是逻辑的正确、体系的完善和整体财富的增长,个别账户资金曲线的波动尽量忽略。



七禾网12、资金瓶颈对多数盘手来说可能是第一个关口也是最难突破的关口,您觉得您是否也存在?您目前的交易策略是否能够应用到大资金上?也请您简单谈一下您的资金管理体系。 


金自木:当然也存在资金瓶颈的问题。我的宏观策略,能够交易的资金应该会比较大,如果精选5个以上活跃品种,操作数亿资金应该是可行的。但我目前还没有能力、没有胸怀操作这么大的资金。


资金管理体系我比较喜欢从大的范围去考虑,比如房子占家庭财富60%,股票占20%,日用资金、灵活资金、保险保障资金占10%,期货和其它高风险资金占10%,这里的第四类资金如果亏完了也是必须要接受的,而如果第四类资金大赚也要有胸怀去接纳,并且让它越滚越大。开个玩笑,借给别人的钱也是属于第四类资金,因为借出去的钱有“亏光”的可能,这个可能还比较大。



七禾网13、您在整个交易过程中,仓位很少低于过50%,重仓往往意味着高风险,您如何来规避仓位过大引起的风险?您的加减仓规则是怎么样的?


金自木:仓位过大的风险不去刻意规避,而是乐意接受。仓位大意味着收益的可能也大,如果看对一波行情,只用5%的仓位,那是比较可惜的,而用50%的仓位,那就比较可观了。


宏观中长线账户,我一般不对单个账户做风险规避,而是从大体系上去规避,一是账户的钱是小钱,可以亏光,二是有多个账户做多个品种,如果一个账户亏光,就争取另一个账户赚几倍,结果还是赚的。



七禾网14、“木象月交宏观”这个账户顾名思义是橡胶宏观,是否是因为这个账户更多的会去参考基本面的因素来进行交易?


金自木:这个账户基本上只考虑大宏观因素和橡胶产业周期因素,连阶段性供求、库存等变化都基本不看。


在首次进场时,会稍微借助技术分析和交易经验,尽量找一个适当的区间去建仓,尽量让本金在亏损不大的情况下首批仓位建仓完毕,并且行情进入上涨阶段。



七禾网15、也请您谈谈在您眼中技术面与基本面之间的关系以及您在交易中会如何去结合应用。


金自木:好的技术分析可以让高手持续盈利,好的基本面分析可以让高手阶段性获得暴利。


我目前没有能力把两者完全结合,只是分帐户执行不同的方法。当然,在技术分析账户的操作中,在精选品种方面会考虑宏观氛围和交易者情绪;而在宏观分析账户的操作中,首次进场会参考技术图形是否漂亮。



七禾网16、“金自木”账户应该是采用了盈利出金的手法,该账户本身规模不大,为什么不采用复利的方式来获取更多的利润呢?


金自木:一方面盈利后,把本金或大于本金的钱出金,这是交易计划的一部分,也是让这个账户在盈利较大后最终不至于亏损的一种设计;另一方面,本人的能力和胸怀目前还不大,期待能够在资金规模上循序渐进地放大,自认为一下子放大还是掌控不了。



七禾网17、今年的双11之夜,当剁手党们都在买买买的时候,期货市场发生了一起惨烈的打折行情,多头部队惨遭“血洗”,您当时的“战况”如何?


金自木:镍的账户双11之夜盘中到过30万,因为仓位重,减仓了一些,后来就变成16万了,这几天又回来一些,我出金了4.5万作为他用,目前账户里还是16万17万的样子;橡胶账户双11之夜盘中到过90多万,最低到过50万出头,因为仓位不算大,刚好扛住了波动,这几天上了一些,到了120万130万的样子。



七禾网18、出现这样的极端行情是否在您的预料之中,您的系统是否有应对此类行情的策略?如果没有,那您一般会如何来处理以使可能造成的损失降到最低?


金自木:这样的极端行情即在意料之中也在意料之外,虽然有心理准备可能会出现这样的行情,但真的出现时,还是比较心慌。


我的处理方法是,尽量按照既定的计划做,而不是盘中临时起意操作。结果是赚是亏,都要接受。如果会有损失,那就只能接受,前提是期货账户的钱可以亏光,并且外部还有足够的钱可以东山再起。



七禾网19、近日有媒体传出3家商品交易所正筹划调整夜盘交易时间甚至可能取消夜盘,七禾网周围的一些盘手也有部分支持要取消夜盘,那么对您来说,夜盘交易利大于弊还是弊大于利?


 

金自木:开夜盘对整个市场而言是利大于弊的,因为有夜盘后和国际市场进一步接轨,也让绝大部分投资者增加了风险控制的机会;对我个人而言,也是利大于弊的,因为我几乎不做日盘,只做夜盘,并且几乎只做夜盘的前半个小时。


七禾网20、今年国庆之后,商品市场像突然打了鸡血一样经常出现当日品种涨停跌停的大波动行情,您觉得主要是什么原因造成的,这样的行情还会持续下去吗?


金自木:一方面可能和多头空头两方主力这个阶段的博弈程度有所加剧有关;第二方面可能和场外资金源源不断涌入期货市场有关;第三方面可能和行情发展阶段有关(参考2015年3000多点的股市)。


大波动会持续,会不会经常涨停跌停则不好说。



七禾网21、市场上都在热议今年表现出色的黑色系,有人算过如果今年2月用10万做焦炭,到现在则会有超过3亿的利润,也有人质疑无论是供给侧改革还是技术面图形都不应该支持黑色系会有这样夸张的行情,也请您谈谈您觉得到底是什么原因驱动黑色系会有这般疯狂的行情的?


金自木:我个人粗浅的认为正是因为供给侧改革的成功才催生了黑色系的上涨行情。在中国,不能老是让做金融的、完虚拟的、投机倒把的人赚钱,辛辛苦苦做实业的就不能赚点钱吗?企业有利润了就是错的吗?工人工资发不出才是对的吗?正是供给侧改革让实业回归正途,并且受到应有的尊重,获得应有的利润,价格不涨,何来尊重和利润,没有利润,持续亏损,企业只会破产,工人只能下岗,这是于国于民都不利的。所以我们应当深入理解供给侧改革,并且乐意接受供给侧改革给实体经济和大宗商品带来的变化。


让那些认为矿场、钢厂只能亏损不能盈利的人,在这一波的供给侧改革和黑色、有色的上涨中,反思反思吧!凭什么你做金融的就能赚钱,而人家做实业的只能亏钱?如今,就让你亏钱,而让做实业的赚钱,让工人的日子好过起来!这才是正能量。



七禾网22、黑色系不失为今年的一匹黑马,但进入10月以来,有色、化工、甚至之前不温不火的农产品也是不是的接棒出现大波动行情,您觉得未来商品市场会趋于商品普涨还是板块轮动?为什么?


金自木:我个人认为轮动上涨的概率更大一些,后续有色和油脂或许也有机会。



七禾网23、就您来看,2016年剩下的1个多月以及2017年,哪些板块或是哪几个品种可能存在比较好的投资机会?


金自木:有色和油脂、黑色的个别品种。



七禾网24、A股市场近几日多次刷新年内的高点,市场中也不断响起“牛市要来了”的观点,您如何看待当前的A股市场?您是否有参与?


金自木:股市存在逐步进入慢牛的概率,也许会比较折腾,但似乎中国的经济和市场的资金能够撑得起连续2-5年的慢牛。


我一直在参与股市,只不过我目前做股票是长期持有的。



七禾网25、近几年国内类似蓝海密剑的期货类实盘大赛非常多,也涌现出许多获得惊人收益的“大赛冠军”,我们了解到您也曾在某期货大赛中获得过冠军,有些人认为这些获得了暴利的“冠军”都只是昙花一现,都不具备持续性,您对此怎么看?


金自木:一个人一个阶段能否成功和运气有关,一个人能否持续成功和品性有关。市场上还是有不少冠军是可以持续盈利的。



七禾网26、与其追求暴利,很多盘手更希望寻找到的是稳定盈利的交易方法或者交易策略,据您所说近几年期货交易上都实现了盈利,那是否意味着您已经掌握了稳定盈利的方法?您觉得要实现稳定盈利的关键是什么?


金自木:我个人觉得世界上不存在稳定盈利的方法,只存在稳健盈利的方法和短期暴利的方法。


如果采用稳健盈利的方法,坚持做,应该能够实现波澜不惊的持续盈利;而如果采用短期暴利的方法,若结合好出入金管理,则也能实现波澜壮阔的持续盈利。



七禾网27、您似乎在交易中投入的时间并不多,那您有没有想过,如果把更多的时间投入到交易中,是否会有更大的收获?您是如何看待交易在您生活中的地位的?


金自木:如果我把更多时间投入到交易中,效果多半会变差。我个人觉得每天最多0.5-1小时的时间投入进去就足够了,有些日子可能只投入5分钟10分钟,以后大约也不会增加时间。


交易可以成为交易者实现财富增长的工具,成为成就自己和帮助他人的工具,成为充实自己情怀和传播正能量的工具,但交易者最好不要迷恋交易。



七禾网28、在访谈的最后,作为戴着“冠军”帽子并且近几年也获得较好成绩的“散户”代表,请您也给广大投资者分享一些建议或忠告。


金自木:建议1,做期货的初始本金最好是可以亏光的钱,即使亏光了,还有多笔钱可以重新来过;建议2,让自己强大到能够容纳所有的盈利和亏损;建议3,学习别人很重要,成为自己更重要,你的气场就是你的战场,在自己的战场中,才能掌握战争的主动权;建议4,多陪陪家人,多锻炼身体,多关心同事和朋友。


忠告1,不要迷恋交易;忠告2,亏钱后不能害人害己;忠告3,赚钱后,要传播正能量;忠告4,不要骂市场,不要骂庄家,不要骂政府。


  评论这张
 
阅读(96)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017