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拓空

为学日益 为道日损

 
 
 

日志

 
 

石长京:暴利来了欣然接受 暴利没有就等(转)  

2013-08-21 15:35:06|  分类: 人物 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2013年8月10日,由期货中国网与宏源期货联合举办【长金2号-股指期货程序化交易】高端沙龙在杭州举行,会上期货中国程序化交易排行榜第一名的账户“长金2号”操盘手石长京为到场投资者分享了自己的投资理念和心得,以下是期货中国网对部分内容的录音整理:

一、石长京演讲部分

今天是我第二次来到美丽的西子湖畔,很高兴和期货同仁们相聚一堂。我不是什么大师也不是什么老师,今天就是以一个沙龙的性质和大家交流。我并不是期货的前辈,我其实也是从高手的访谈和文章、书籍中学到了很多的东西,再加上自己的东西形成这一套体系。实际上我只搞了三年期货,在2010年开了股指期货的户,7月1日开始做股指期货,到现在也就是三年零一个月。我来自湖南株洲,一个比较中等的城市,和杭州不是一个档次的。我对历史比较感兴趣,杭州是一个历史悠久的地方,尤其是南宋和孙吴时期都是以这里为中心,出了很多人才,是一个人文、经济、文化底蕴非常深厚的地方。前年世博会我到杭州来了一次,感受很深。今天和大家相聚一堂能够学到很多东西,可以和大家讨论交流。我今天讲的时间不会很长,有大量的时间可以给大家提问和交流。在座的肯定有很多是我的前辈,因为我做期货只有三年的历史,也只是误打误撞,实际上不能讲绝对的成功。期货不能讲绝对的事情,只能讲概率,一次不谨慎,可能会把你前面的资金全部抹掉,一次回撤可以消灭你,一定要有这个思维,不要急于求富,要稳扎稳打。

我这个人没有什么逻辑性和条理性,所以想到哪里就说到哪里。等下还有一个课件,作为一个索引,我会慢慢的把思路大致的说一说。在座的恐怕找不到一个和我年龄差不多的人,我到下周三就整整58岁了,但是我做期货的历史就好比小学还没有毕业,只有三年级。我做股票很多年,做股票我没有成功,稍微亏了一点,我1994年开始做股票,当时认购权证,这个大家都知道,就这样进入了股市,但是那时是业余的。我以前是做搬运工人(车工、机械工)的,当时也没有读大学的机会,后来经过自学就参加了成人高考,学了经济管理专业,在管理岗位上工作做了十多年。因为是国有企业,所以后来我把岗位主动让给别人了,我就下海搞工程去了,专门做中空玻璃窗,做了十年。到了2009年这个行业平均利润不断下降的时候,我主动退出了这个市场,在家里混了一年,一直在想到底做什么投资好,是不是还是投资股票,好像在期货中国对我的访谈录中,我说了一个事,我一个时期只能专注一件时期,我搞工程的时候同时搞股票,是失败的,最后想来想去,还是做期货吧,我需要有挑战性有空间的投资,所以就进了期货市场。我在2010年5月份开了户,7月1日开始操作。前五个月投入的资金不多,30多万,因为开户50万,还借了一点钱,当时大概是16%的保证金,我一直就操作一手,第一个月首先赚了十多万,后来变成了倒亏十多万,到第六个月就搞了一个非常简单非常土的程序,我也没有看过什么书,期货大师的一些书都是最近一年看的,前面就是在家里搞了两年,没出过门,没到外面去玩,就是闷头一个人搞,因为十多年的股票经验,技术指标我还是懂的。

我在2010年12月1日开始操作,当时资料不太全,这个电子表格的栏目我会过段时间增加一个指标一个参数。这个比较零散,但是每笔交易都有1号、3号,我的操作频率非常的低,平均一天不到一次。因为我们那里讲座比较少,在期货公司也只是讲讲盘子,我做了一个课件看看怎么样。我在期货中国网上面的名称叫做“长金2号”,我姓石,叫石长京,这个名字是有来历的,“石”是老祖宗给的不能改的,“长京”是我父亲给起的名字,“长”什么意思呢?因为我是长沙人。那么“京”是指哪里呢?不是北京,是指南京,我在南京出生,所以也可以算江浙人吧。“长金2号”的“金”不是这个“京”,是金钱的“金”,“长”是什么意思呢?“长”是稳定的意思,长金就是长期稳定获取金钱。“2号”是我的产品的标号(有1号、2号、3号,挂在网上的是2号)。当时50万开的户,交易风格、止损、仓位当时都没有考虑好。首先开户要有10笔以上的交易,我当时做玉米,一天就过关了,交易了11笔就完了,玉米非常的不活跃,后来还研究铜、小麦等品种,现在都不记得了,比较多。最后研究的是股指期货,根据我的特点,股指期货就比较适合我,我也不知道其他品种的情况,所以别人问我铜怎么样、锌怎么样,我是搞不清的。我的策略比较适合股指期货,去年的效益还是比较好,翻了1.8倍,没有翻两番,并不高。所以做程序化交易,你就别想一夜暴富,如果有50%以上的收益就是非常不错的了,所以我去年也是意料之外。我期货炒来炒去,最终确定了研究股指期货。

我的交易风格看这个表,当时我是以60分钟线和日线,5日、10日、20日突破做波段行情,当时暴涨,一下子两个月赚了十多万,因为是做多所以很高兴,但突然一下子又暴跌,就只能立马平仓,再加上心态不稳定,没有完整的程序、规矩,以前股票的技术指标用起来不是很好,反而倒亏了十多万,也就是回撤了三十多万。做了半年多的隔夜交易后,我转变为做日内交易,因为一件事情对我打击比较大。在2011年9月,股票市场搞了一个增持四大行,当天我股指做空1手,盈利了几千块钱,第二天这个利好一出,就亏了1万多,正负两万多,自从那一次我把原来的策略全部废除,不做隔夜交易了,就做日内交易了。日内交易也不是高频,也不是波段,而是日内趋势,一天也就是一次,最多两次交易。

我说一下我的参数是怎么来的,第一个原则是以20日均线作为生命线,把它换算成30分钟的线,就是160均线,如果向上突破就是只做多不做空,向下突破只做空不做多,只做一边行情。第二个原则,日内分时均线,高于分时价就是做多,低于分时价就是做空。第三个原则,开仓时间,连续30分钟,低于分时均线做空,高于分时均线做多。这是我的A策略,我有A、B、C三种策略,主要的策略是A策略。技术上的东西没有多说的必要,因为每个人思路不一样,参数不一样,所以我说了没有用,在这里就说一些理论性的东西。就是要确定你的风格、你的交易思路。大的方面就是交易什么品种,有的喜欢铜,有的喜欢金、银、锌、螺纹钢等等,那是没有关系的,你要赚钱不管什么东西,只要给你带来收益都是好东西。确定品种以后,就要确定你风格,到底是日内交易(日内交易又分位趋势、波段、高频交易)还是隔夜交易(中线一周左右,长线一周以上)。

再就是止损、交易理念,成功的必备素质,我再慢慢往下讲。你要成功有两条路。一条是自力更生,因为我在内地,不像在杭州,与高手有那么多的交流,我们那里相对闭塞,做期货不是很发达,因此我完全形成自己的交易系统的时间也比较长。我在市场上长时间摸爬滚打,搞股票搞了那么多年,搞策略也搞了两年,总结实战经验,形成独有的交易和风险控制系统。我不知道我策略和交易思路和大家是否差不多的,可能也有,但是多数可能不一样,我的交易风格是通过很多的思考和自悟形成的。风险控制系统是我要求最严格的地方,因为期货并不是要求你短期赚多少钱,而是关键你能在这个市场生存多少时间。只要你能在期货市场上生存,你赚钱的机会肯定有。大家如果关注我在排行榜上的具体的交易记录、资金的曲线图就知道,比如说,我一个月平均交易15次,一年就是180次,180次中间我最后盈利的就是18次,不会超过20次交易,也就是说90%交易收益是正负相抵为零,可能大家也有这种体会。
石长京:暴利来了欣然接受 暴利没有就等(转) - stonee - 拓空
 
看了我这个图,你如果说把盈利最大的那部分给提出来,也就只有十几次,那些加起来基本上就是我一年的盈利,其实就是给期货公司赚了手续费。所以,只要把风险控制好,暴利自然会等着你。但是暴利来的时候,你千万不要恐惧,该贪婪的时候贪。我的交易策略是一般在上午10点左右开仓,到2点半左右就平仓,就是一天做一次,中间不操作的。我是使用交易开拓者TB(自动交易),但是我那里有很多的湖南的朋友都是中间自己交易,看到赚了几千块、1万块自己就平了,所以一般大行情做不了,而有的时候我一天能赚到三万块。再一个就是经历长时间的实战考验而幸存下来。期货对人的心理要求确实太高,无论是贪婪、恐惧、执行纪律还是止损,只要有一条不适合你都会败下阵来,所以期货成功率比较低。上午我听宏源期货的王总说,在宏源期货的圈子里面盈利的比较多,江浙一带有40%期货人士是盈利的,我们湖南只有10%不到,所以没有几个盈利的,确实无法和他们交流,没有交流对象。当时我进入期货市场,我找湖南的大有期货,也是现代投资股份有限公司下面一个全资控股子公司,在那里开的户。我找不到人交流学习,没人介绍。当然赚钱的肯定也有,一般他们不愿意和别人交流。江浙一带由于经济发达,理念超前,相比形势肯定比我们好的多,所以能够生存下来的人比较多。在我们那边,几十万的客户有的要我抄盘,看我去年在程序化交易里面排名就也排在前几名,可能因为他是头一次做,“啊呀!老师你这不错,给我赚了点钱了”,第二次亏了就说,“这不搞了,我再也不能亏了”,想赚钱稳,但是理念不够就没有办法了,就撤走。想自己玩,几十万两个月就没有了。还有一个七百万的客户,我也给他们操过盘,也就操作了几笔就不让我操作了,在理念上完全不是那么回事,不是懂不懂技术的问题,而是不懂这个理念。投资市场,理念是最重要的事情。所以他七百万,自己搞了两个月就亏了,亏了50%,亏了350万,说不定给我操作,我可能给他翻一番了,去年我这个策略正好符合这个市场。所以做期货,暴利来了欣然接受,暴利没有就等。今年,我现在处于第三次大回撤,你看我的资金走势非常的不好,有的客户就受不了了。这次回撤超过了20%,前两次也是20%左右,今年到现在为止回撤有25%了,但是我心态非常的稳定,因为我知道我的程序是会赚钱的。

我的资金管理非常的严格,要说什么绝招,绝招比如说就是你的执行力、你的资金管理、你的技术,但是每个人在这上面各种千秋。你们杭州的汪星敏,他肯定有绝招,他告诉你,你能执行吗?你能做的到吗?我也做不到,很多人都做不到。所以每个人有每个人的技术,只要你总的期望值是正的,比较好的就行,不要在技术上面花太大的精力,不要总想着把技术指标做完美,总想着怎么样多提高点效益,技术不是最主要的。有了一定的技术基础之后,你的资金管理,你的执行力就决定你的命运。我最深的体会是资金管理,我现在的资金管理理念是只用10%的头寸去做股指期货,100万资金只做一手,慢慢熬,度过这个寒冬,就等待暴利的到来。但是只要有利润,只要行情符合我这个程序,我加仓会非常快,那是有盈利指标的。怎么加,等下可以给大家看看图。我所谓的绝招就是这个,说出来大家都懂,非常简单。


所谓拿来主义,就是善于挖掘他人成功的交易和风险控制系统,仔细考察,大胆授权。有投资头脑的人搞期货要专职,绝对不能搞业余,业余搞期货这个成功率是相当的低的,期货在我们江浙一带也是60%的人是亏损的,逃不出多数是亏损的怪圈,经过历史考察,多数人做期货应该交给专业的人操作。所以有期货基础的人,他的主要工作是考察专业投资人士(操盘手),他给你操盘比你自己操盘成功的概率不知要高多少倍,但是也不能考察到这个操盘手一段时间回撤亏损了不去考察他了,一定要考察好,考察他的历史数据、操盘特点是不是适合你。如果在座的,要考察操盘手,你要仔细的考察,有很多指标你可以问问期货公司,任何操盘手都可以访问以下,看他们的指标,只要指标适合你就行。

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 这是我一手做到底的盈利累计,可以看看这个曲线图,10年12月1日每笔的情况,上面这个表都写着,一直到这里都是震荡,这段时间就是我程序化交易策略形成的酝酿期,非常不稳定。这里赚了10万块钱,回撤一下子就到这里来了,回撤差不多一半,到这里基本上是一个上升通道。这个酝酿期也差不多一年,到11年12月1日。那时候在家里早上4点多爬起来,因为不赚钱就睡不着,每天想自己的策略程序,想着止损的数据,多头怎么止损,空头怎么止损;什么时候开仓,开盘就开仓?是30分钟还是29分钟、27分钟?都研究过,期货人真的太辛苦了,没办法,一分钟一分钟的研究,最后确定用30分钟。还有止损,以前做止损,做隔夜短线,本来赚几千现在亏一万多。后来我的策略变了很多,首先定位一次止损1.3万,后来就减少了,也看了一些书籍,要长期做账,要长期生存下去,不能一次亏太多,所以现在的止损是保证金的5%以内,绝对不会超过。按照目前的沪深300,就是15个点,4500~4600块钱。现在期货公司给我降到保证金最低12%,买一手就是8.2万,最多就是亏4100。还有一个规则就是我这个止损最近半年也有修改,搞了一个浮动止损,无论是做多做空,只要是做对了,比如说盈利10个点,我就拿出50%左右参与止损,所以止损一般不会达到最大值,相当于最后一道防线。去年大家可以看到,这里一个上升通道,这里出现了一次,这里是回撤(图2),这里是回撤(图2),这里比较顺利(图2),所以去年是最顺利的,上升通道非常完美,但是现在又遇到问题了,掉到这里来了,这是没有办法的。这是1手,如果是全部资金100万放进去,不可能跳这么低,这比较直观。这就可以看出我的程序,程序没有秘密,这么大的回撤一般受不了。所以在期货市场不能成功的人,他的盈利不是始于盈利,而始于回撤,或者说他盈利的时候不理智,不设止损,或者止损位相当远。1手就能看出我的策略。所以实际上我的策略也不好,不是很先进,这里跳那么大的水,但是就是资金管理救我的命,再怎么跳,我就只有1手,只有十分之一,如果你满仓就完了,所以到现在也只有百分之二十几的回撤,不是很大。行情好的时候,我是满仓操作的,所以有时候可以盈利60%。
交易理念,在座的看了都懂。但是头一年,我都不懂,这些专业术语都没见到过,是自己在那里研究的。20日均线是我的生命线,每个人的生命线都不一样,要根据你自己的策略、自己的品种去确定,要一个个去研究,我都是算出来的,也就是说要顺势交易,不能逆势交易。以前很多炒股票、炒期货的人,喜欢说“下跌的时候抢反弹,上升的时候抢倒反弹”,这个成功率相对的低,稍微犹豫一下就容易产生大的亏损,所以不要去接下落的刀,这刀是要杀人的。我的交易理念,一个是顺势交易,一个是止损。刚才我也讲到了,止损从1万多块止损,到目前平均3000多块止损,我的止损是越来越小。从2010年12月1日到去年的12月1日,这里三次止损(图1),18900、15000、16000这是最后三次止损,到后面就不能出现这种情况了,我的止损都是比较小的了。所以止损是相当重要的,因为根据我的策略,止损越大,它的总效益确实好,确实比我现在几千块的止损总效益好,但是我现在宁愿牺牲总效益也不想一次止损太大,这会影响我的心态。但是盈利我是能够抓到的,在图上(图1)可以看到,盈利3万多的有好几次,2011年的时候。我的策略目前是没有止盈,只是止损,但是也在研究怎么止盈,因为有些情况就是赚了钱它又回撤了,甚至不赚钱的情况也有,这要经过全面的计算,如果核算可以,那么你止盈也是可以的,我目前也在研究。我搞期货,完全是手工的,因为不懂软件,就是这个电子表格。

观众:我提一个问题,既然没有止盈的话,就是2点半平仓吗?你这个盈利点是怎么出来的?

石长京:大概是3点左右,也是经过计算,优化了的,目前是3点零几分平仓,但是现在不是我操盘,我是交给我儿子操盘了,他是湖南大学软件工程毕业的,他愿意搞这个事情他就来搞了,他原本在重庆中兴通讯上班,后来回来搞这个了,正好我也需要一个帮手,所以现在程序化都是他搞的。我原本都是手工搞的,完全一个人搞的,弄的眼睛都近视了。我是3点钟平仓的,现在我给我儿子授权,2点半也可以平仓,但是实际上很多东西还是按照程序化交易,按我优化的方式操作。2点半之后平仓不存在犯大错误,也吃不了太多亏,也赚不到太多便宜。

正确的投资理念,顺势和止损刚才都说过了就不说了。每个人必须形成自己的交易系统,这是最重要的东西,千万不能拍脑袋做交易,也就是汪星敏能够做到,我还不认识他,他就是拍脑袋,保证赚大钱,确实多数人是做不到的,他是天才,天才是不能复制的,我这个事情是能够复制的。交易系统可以复制,但是人的执行力和克制力不能复制。所以你首先要形成你的交易系统,不能汪星敏的用一下,汪斌的你用一下,过会儿“长金2号”你也用,不能到处用,你只能搞自己的东西。形成自己的交易系统,就是到底要选什么品种,你的周期是什么,你的止损是如果设置的,你的资金管理在有利的情况和不利的情况又是怎么处理的。资金管理有两种,一种是等价鞅式,一种是反等价鞅式。所谓等价鞅式就是亏损加仓,我采用的是反等价鞅式,所谓鞅就是赌,做期货和纯粹的赌场赌博有点相通,但是不完全一样。所谓等价鞅是什么?为什么我们否定它呢?很多在做期货,亏损的时候,越到低位越加仓,所谓金字塔、倒金字塔,那种加仓方式,在我看来它是有巨大的缺陷或者说是巨大的漏洞的,因为你不知道系统最大的连续或者回撤是多少,这是无法预测的。如果你说回撤25%左右,后面会不会变成30%、40%呢?即使概率非常的小,但是还是有概率,只要一次概率就不能把你杀死。那个东西不是百分之百客户做的,因为客户加仓的话,越亏越大,你是建立在你的资金是无止境的基础上的,既然你的资金是不断的加仓,能够加到千万,加到亿,既然你有一千万,一个亿你还要炒什么期货呢?不能保证了。反过来说,就不需要这种亏损加仓了。所以这是巨大的漏洞,我采取的是反等价鞅,就是盈利加仓,亏损减仓,盈利我可以加到90%以上的仓位,一旦亏损,只要回撤8%我就开始减仓,一直减到14%,继续下降的话就减到5%以下。所以系统形成之后,要有效,它的期望值必须为正。下一个是要有良好的交易习惯、计划和纪律。要形成正确的交易习惯,这些大家都懂,但是很多人是做不到的,但是我能够做到。这不需要很高的技术,和智商无关。我最困难的时候,是前面两次回撤的时候,我一个月交易四次,一周交易一次,就一直熬,在反思,搞自己的策略,交易非常的少。在不利的时候,一是减少你的仓位,还有就是减少你的交易次数,把某一个不符合当前行情的策略停止掉。所谓计划,就是你的交易系统和你的资金管理控制必须按计划执行。纪律必须严格的执行,但是纪律也针对不同的情况,每个人有不同交易策略,不要中途变,多空都搞不清,来回厮杀。
石长京:暴利来了欣然接受 暴利没有就等(转) - stonee - 拓空

  我的策略理论收益(目前是盈利加仓不断的满仓算的收益),2010年7月1日到去年12月31日,走势是这里回撤一下,这里不断的向上,大家看一下就行了。
石长京:暴利来了欣然接受 暴利没有就等(转) - stonee - 拓空
 这是我的三种产品。保守的是15%的回撤,年收益150%;这是比较中等的,250%。风险大就收益大,这是和客户介绍的东西,在座的自己做期货的看了以后没有什么太大的关系。
我们重点再讲一下资金管理的事情。大家做策略的时候要考虑,它的最大回撤是多少,它的最大增值是多少,创新高的时长是多少。在我操作程序的时候,顺利的情况下,80%以上的仓位,在回撤到8.3%的时候就开始减仓,这是长金2号控制在25%的回撤率上的指标,回撤8.3%,它的仓位就降到67%,这里不断的减仓,一旦回撤到11.7%,就是56%的仓位,可以无止境的减下去,减到10%就是亏损25.5%了,就是9%的仓位了,一旦解决回撤,就不断的向下面加仓。我最保守的是长金1号,回撤控制在10%,但是效益就相当低下了,始终只有三分之一的仓位,一般不用,要用的话就是搞基金,那是机构的。我这里比较激进的策略,最大回撤有35%。控制在35%,怎么搞资金管理?99%的仓位,它要回撤8.8%的时候就开始减仓,减仓也就是减到92%,一直要回撤到30%~35%的时候,还有60%的仓位,一直做下去,看它的走势,最大增资是241倍,我把它弄上去,它的曲线图的指标马上就有变化。我大致的工作就是搞资金管理,有了自己的交易系统去弄就行了。大家现在看一看这个资金曲线就是这样,一旦回撤到了就变成这样子了,就有变化了。最大回撤35%,创新高89天,最大增殖241倍。这里创新高是136天,现在长金3号只有89天,这里最大连续回撤21%。最大回撤控制了20%的话,实际上就是仓位的变化,创新高是89天,现在是136天,最大增殖是131倍,刚才是200多倍,也相差了50%。所以资金管理我搞了一年,有十几个表,对它们不断优化。资金管理大概就是这个样子,亏的时候要保守,不能赌红眼,资金管理就是你的命,我今天讲的就这些了。

二、现场互动提问部分

参会投资者:石老师,您从隔夜变成日内交易,您的加仓是日内加仓吗?

石长京:第二天。

参会投资者:第二天加仓是不是当天就已经平仓了?

石长京:对,我隔夜就是当天平仓,就是把这些指标、权益算了以后,就算它的回撤值是多少,就根据刚才那个表。

参会投资者:那第二天等于说是重新开仓吧。

石长京:对,重新开仓。就是根据新的仓位图表加仓减仓。

参会投资者:老师您好。您说止损越大,幅度越大,收益越高。刚才您也讲过,最终盈利也高。您的长金二号止损一般理论上的胜率是多少?

石长京:45%左右,单次止损在保证金的最高5%。

参会投资者:您刚才讲的上午10点钟开仓,通常2点半、2点45就平仓。那您是多少个条件符合,就10点钟开仓了?比如说有七八个指标符合了,您就在10点钟开仓?

石长京:也有9点15分开仓的,最晚2点45开仓也有,这是因为三个策略不同,但是绝大部分开仓都在10点钟之前,一天的趋势就基本上确立了。

参会投资者:您当天只是根据9点15分到10点钟这段时间的行情趋势吗?没有引用其他的信息,比如说日线、周线上的信息或者说股票上的信息之类的吗?

石长京:我只用20日均线,它是一个大的方向,在20天均线以上,不做空。实际我还有一些指标,KDJ指标、30分钟、60分钟、日线都有,因为有三个策略,所以比较复杂。

参会投资者:您在做程序化交易的时候,宽止损和窄止损针对整个年收益的变化你是怎样比较的?

石长京:宽止损和窄止损。我前面说了,止损1万多块钱是效益最好的,但是为了平稳起见,我会稍微牺牲一下总体效益,平滑我的资金曲线,有利于心态的调整。总的收益会下降一些,但影响不大,只有百分之五左右。

参会投资者:您现在做程序化交易的时候应该遇到了一些瓶颈,这些瓶颈主要在哪些方面?

石长京:程序化交易目前因为单子比较多,有那么多客户,有点“滑点”的问题,但是我做的图表已经在平均每次交易中考虑了两个点的滑点,一般不会超过,有的时候还能稍微赚零点几个点。有时候也有一下子去了七八个滑点,那是秒杀行情了。

参会投资者:两个点是单边的还是双边的?

石长京:双边,计算的时候已经考虑了2个点的滑点,就不要了,一次交易减600块钱的收益。

参会投资者:刚才您说了您的资金控制是保证金的5%,比如说有100万,收仓的时候有90万,90万你就可以开10手股指,保证金是5%,那么回撤很快就涨到50%,您能很快止损吗?

石长京:自动就止损了。

参会投资者:那当日您就不再做了?

石长京:止损就不开仓了。震荡行情是没有办法的,因为每个策略都有时间段限制,超过时间就不开仓了。

参会投资者:还有一个止盈的问题,止盈你更多的是左侧的还是右侧的?

石长京:我现在没有止盈,2点半以后人工自动都可以,反正不过夜。按照炒股票的经验,说不定明天高开,我也不要了,就一件事做完了。那是另外一种操作思路了,不一样。

参会投资者:假设您开仓符合条件的,到盘中的时候又不符合条件了,您是怎么操作的?分时线也是作为您的开仓条件的吗?比如说开仓的时候分时线符合您的条件,盘中的时候价格已经到了相反的方向了,那您是如何处理的?

石长京:我有时间限制的,没到止损点就不平仓。开仓的时候几分钟就止损了,这种情况也是很多的。

参会投资者:也就是您在震荡行情中无效的比较多?

石长京:对的,所以说我最近一段时间钱就是这样亏的,做多也亏,做空也亏。

参会投资者:平常您的资金管理是根据历史上的回撤的亏损和目标的亏损,怎么样确定每一档的仓位?

石长京:就是这些图就反映出来了,通过历史上的情况来设定仓位控制。其实不做那么精确也可以,搞期货画那么多表格,实际上大道理都一样,它的效益不会差很多,只要大的方向不错就可以了。百分比你们都可以自己搞,不需要靠我的东西来衡量。在大的方面,亏损就减仓,盈利就加仓,就这么两句话。实际上你炒期货要简单一点,不要太复杂,长期的坚持肯定是赚钱的。赚多赚少,就看市场配合了。

参会投资者:那平时的时候,因为你是程序化交易,是不是不太去看指数上下跳动的变化?

石长京:不看是不可能的,因为我已经身在其中了。看的时候是很不好受的,但现在我心理状态非常的好,不存在不好受,只是为了完成任务,完成任务之后就出去玩去了。我的妹夫,他也在期货中国的程序化交易排行榜上有排名的,你去看有“株洲”两个字的,他的心态和我有点不一样,他经常人工干预。其实他最后总是说其实不干预最好。人性的弱点是无法克服的,既然你搞程序化,你就让程序自动运作。

参会投资者:我看到您的ppt上面有一些书,是要推荐吗?

石长京:近些年我看了一些书,还是有启发的,大家可以看看《海龟交易法则》,就是我说的盈利交叉。还是可以看看《十年一梦》,挺哲学的。还有利弗莫尔的《股票作手回忆录》。利弗莫尔是非常成功的,但是也是极其失败,最后手枪自杀。搞期货的人,不管你是百万还是千万,只要一次百分之百的回撤你也许就跳楼了,因此每个人都必须要谨慎,而资金管理就能救你的命,就是这个意思。

参会投资者:石老师您好,我想问一下,您单日合约盈利以后,第二天才加仓,第二天加仓的判断条件和你第一天判断的条件是不是一样的?

石长京:条件不变,和以前的盈利和亏损毫无关系。总的资金和行情无关,和你总资金的盈亏回撤有关。盈利了就按这个百分比加仓,亏损了按照这个百分比减仓。

参会投资者:您的交易频率是多少?

石长京:一天不到一次,平均一个月20来次。有的时候一天没有交易,不符合条件,看KDJ,比如说这段时间下跌做空,在到了低值,到了极端值的时候,我就不做了。

参会投资者:老师,你做程序化还应该提高频率。

石长京:我也想提高频率,提高盈利,但我是做不到的。我是搞单次的效益,我做这个程序化也计算了总收益是增加的,但是单次的效益没有达到我的这个要求我就废除的。比如说我也开发了很多程序,赚个1000块钱,3个点4个点,也是一个程序,我都不用的。理论算起来盈利也不少,一年又有多少万,但是没有达到2000块一手的不用。还要考虑两个点的滑点,就是到两千了,没有7个点,我的这个策略就废弃不用。

参会投资者:除了均线和指标作为买卖点的参考,有没有其他方面比如说图形方面的参考呢?

石长京:K线图没有那些指标,我也不管国内国际形势,从不看股评期货评论,是纯技术。

参会投资者:您主要是根据均线等多个指标来判断的吧?

石长京:均线、KDJ、MACD,基本就是均线。30分钟线必须是前面1根是阳线才开多,阴线开空。

参会投资者:石老师,你的这种加仓也不能说是加仓吧,就是一种头寸的管理模式是吗?就是说您资金量损失到一定程度,您就是把开仓的规模给控制下来,如果资金控制到一定程度,您就把开仓规模按比例往上提?

石长京:这也就是资金管理。

参会投资者:刚才讲到交易次数,我看您的交易次数还是相对比较少的。在统计学的原理来说,我们样本内的样本数越多,预期收益是越稳定的,这个您怎么看?

石长京:当然样本越多可靠性可能越高,但是我现在经过很多模式的计算,也废除了一些程序,也有很频繁的交易,试图去用,但是理论上的收益达不到2000块钱一手一天一次,所以都没用。

参会投资者:交易次数比如说在好几千次,理论上达不到您的2000块的标准,2000块的话就是六七个大点了,通常的程序可能就两三个点。我的意思是两个方面有没有孰优孰劣?

石长京:我儿子不听我的话,自己试验过一段时间的高频交易,四个点的盈利(加了两个点的滑点了),四个点1200块钱,结果他试了两个月是失败的。

参会投资者:他的交易次数大概是在多少?

石长京:1天六七次。做股指那算比较高频了。

参会投资者:你觉得他失败的地方在哪里呢?

石长京:一段时间可能是亏的,过了一段时间又赚钱了,那利润是相当的小,理论上只有600块钱的话,你做一下是有水分的,肯定是要搞折的。因为只是理论上的,但是有很多意外情况,所以一次交易就没有价值,盈利600块钱,很大的可能性是保不住的。因为止损也有几千块钱,盈利的时候一下就亏掉了。在这里再顺便说一下,一个策略的可行性有几大指标,第一大指标就是它的盈亏比,第二是它的胜率,第三是它的回撤。这三大指标一个都不能少。做600块钱,它的盈亏比就相当低了,只有1.1,理论上要达到2以上才有价值。

参会投资者:你是更关注盈亏比呢还是你的盈利要达到2000块呢?有些单子没有达到2000块,但是它的盈亏比也能达到二点几。

石长京:它的单次盈利就决定了它的盈亏比了。结合胜率,胜率在45%以上。达到这两个指标,它的盈亏比就出来了。

参会投资者:您说湖南这边做期货成功的人只有10%,周围90%的人都是亏损的,您是属于成功的人,您身上肯定有一些超越常人的素质,无论做职工还是做股指期货都能取得成功。现在的年轻人需要具备哪些素质?

石长京:这个由个人的素质、个人的影响、个人的控制力、忍耐力等很多方面来考虑的。一件事情要成功,首先要勤学苦练,吃苦精神是第一,再有是对一件事情的专注度能够达到疯狂的地步,你爱好这个事情就拼命的去专研,其实搞期货就是人与人之间的竞争,你只要一方面被人家抓住弱点就失败了,期货行业确实太残酷乐。人要比较全面,不能在某一方面差的不行,因此只有少数人能够成功。要专注这个事业,全心全意的,什么事情都是这样的。但是期货有它的不同,主要强调人的控制力、执行力、面对恐惧的态度以及个人的性格,这些占非常重要的权重,甚至和很高的智商无关。

参会投资者:石老师,我问一个问题。您的止损保证金,最大就是5%,换算成点位的话也就十多个点,7个点盈利你才会考虑对吧,我感觉7个点也太少了。

石长京:我不是每次都是7个点,行情好几十个点,上百个点都有,我这是平均收益。

参会投资者:您刚才说您的主交易周期是30分钟周期,除了这个周期以外,您经常用的周期还有哪几个?

石长京:核心就是30分钟,还有60分钟,还有日线的。

参会投资者:石老师你好,我想问一下您三个策略A、B、C,要同时满足才开一次仓,还是A满足了开一次仓,B满足了再开一次仓,C满足了再开一次仓?

石长京:三个策略哪个先符合开哪个,开完就不开别的了。一次性就开完了。不管是什么账户,开仓条件完全一样,都是一样的操作,不管是自己的还是客户的,开仓条件完全一致,就是风险收益比不一样,我就管这个事情。

参会投资者:石老师,您怎么看股指日内和隔夜交易的优劣?

石长京:我现在又回过头来研究隔夜交易,还没有研究好。目前搞的比较好的是日内趋势,日内波段还没有成功。

参会投资者:我朋友曾经把账户给我做程序化做了两年,2011年下半年有很多的收益,平均每个月有150个点以上,但是在2012年就没赚了,反而亏进去了。您认为这两年里面市场发生了什么变化?

石长京:每年的行情肯定是不一样的。我的策略是这样的,各种参数优化以后,再套用一年一次一段时间,如果三年内收益差不多就用,如果悬殊比较大我就调整。

参会投资者:您的模型,您用哪些指标来评价?或者说什么时候会对这个模型进行修正?

石长京:研究是最近一年的,比如说现在7月份行情已经结束了,就从今年7月份到去年8月份的行情来举例,以一年为周期不断的优化,不断的套到前面两年,如果收益不会相差很大(起码要正收益),这个参数就没有优化的道理,如果参数大就把参数调整。

参会投资者:石老师,您是否有考虑说用一些指标来观察、评价这个市场?

石长京:研究股指期货,我不能说去评价这个市场,我只是去适应这个市场。以理论收益来衡量对市场的判断。

参会投资者:石老师您好,您刚才讲到,每一年的收益要差不多平均,那么您每一年的收益相差最大有多少呢?日内的收益和每天的正负是有关系的,比如说股指的2011年和2012年相差比较大的,2012年后面的收益可能小一点,2013年刚开始也很少,那要2011年的收益和2012年的收益持平吗?

石长京:也相差很多,但必须是正收益。不是绝对的持平,起码不能亏。收益大小悬殊是没关系的。

参会投资者:您的策略研究好了,比如说去年7月到今年7月,总是要回头算一下的。是不是就按照一手,没有加仓?是资金管理以后再测算的,还是在加仓以后有什么样的结果?

石长京:对,就是按一手。一般就是一手测出来以后,基本上没有什么调整了。如果一手回撤太大,不能用就不需要资金管理了。策略加进去以后会平滑一点。

参会投资者:是不是可以自动加仓?还有在回撤检验策略的时候呢?

石长京:加仓我现在是人工的,检验是用我的电子表格,自动化的还没有搞,应该可以搞。

参会投资者:石老师您好!现在出现了第三次回撤,您有没考虑过这么大的回撤是不是您的策略不适应今年这个行情。如果您没有这样的想法的话,您认为自己的策略什么时候不适应行情,什么时候需要调整,您是以什么标准来调整自己的策略参数?

石长京:我说的就是滚动调整,过了一个月,去算最近一年的策略参数,就是调参数,不断调整实际上是非常缓慢的,不是那么容易调整的。出现那么大的回撤,主要就是靠资金管理来控制了。调整放在第二位。它过了这段时间不可能永远都是这个走势,但是回撤也可能很长。

参会投资者:您的三个策略是哪个先符合哪个先开,那为什么不考虑比如说100万的资金分配给A、B、C三个策略一定的资金呢?

石长京:没有,就是一个策略一旦符合,仓位就全部加给这个策略,后两个策略就算符合条件也不做了。因为我主要的策略就是A,第二个是C,B策略开仓命中率非常低,但是只要命中了,效益还可以。

参会投资者:这三个策略是不是差异也比较大?

石长京:当然很大了。比如说一个月二十次交易,一个策略有可能占十几次。

参会投资者:您对国内这些程序化软件作个比较,有什么优缺点?比如说TB文华。

石长京:这个软件怎么样我不太清楚,我不懂这个东西。我儿子来之前,我本来想学的,但是我58岁了,能不学就不学。所以不是因为我儿子在搞这个事情,我是不会来杭州的。

参会投资者:现在实盘平均下来的话,滑点有多少个点?

石长京:滑点这个事情我儿子正在计算,因为我们搞全自动化时间不是很长,只有几个月,最近两年我的交易是叫做程序化交易,但是前一年半是纯手工的程序化交易,靠的是人工判断的电子表格,到了时间就按照表格上的数据点了一下就开仓。

参会投资者:有没有符合条件不能成交的?

石长京:也有,就是跳过了不知道怎么回事,所以我把开仓的价位进行了调整,就是比以前多提高几个价位,就成交了。

参会投资者:那能否用行情软件来分析一下您的策略呢?
石长京:暴利来了欣然接受 暴利没有就等(转) - stonee - 拓空
 石长京:可以。这个情况必须是前面一天也是跌的,我的策略就是从这里开始算起(6月24号),再过30分钟开仓,从现价线穿过分时线算起,就是9点29分,再向右推移30分钟,就是9点59了,A策略就是看分时线,在这里开空仓,一直持有到3点08分平仓。这个就可以赚钱了,这是比较好的走势。我就是做趋势交易。但是一旦反弹上去,超过我这个点就自动止损不做了。这个就没有超,我的止损点一般都要过分时线10几个点。再还有一个情况,比如说如果这个图型是早上的走势,也不会开仓,为什么呢?现价线和分时线开口太大,有一个指标,千分之七就不开了。所以说,我的策略多数还是亏钱的,都是止损止掉的小亏钱,盈利一次就赚大了。所以说我10个单子,只要有一个单子盈利就够了。赚的就是这个钱。做期货人,你可以自己去总结一下,你盈利的到底是前几个月最大的是哪个单子。

参会投资者:那您的胜率是多少?

石长京:胜率只要45%~50%。盈亏比必须是正数。

参会投资者:石老师,现价和均价经常的上上下下,您还做吗?

石长京:比如说在这里往下,如果现价线不断的上下波动,就不做了。这个问题比较纠结,穿过两次可以,有一定的限制,也有指标参数,超过一定次数就不做了。没有达到那个幅度又下来了还是可以做。这也是不断优化的,觉得胜率比较高就做。所以研究这个策略是无穷尽的,实际上我的工作就是把这个策略定下来之后,去微调,主要按这个执行,不断的操作,盈亏比达到2以上,胜率达到45%以上,只要达到这几个指标就可以一直做下去。中间不能停,有的时候停下之后,很后悔的,就会影响心态,就坚持不下去了。所以搞期货主要是你的执行力和资金管理,每个人各有各的套路,我的东西并不是时候任何人。策略不是最主要的东西,甚至回撤60%的策略在我这里都可以用,只要有资金管理,50%~60%的回撤也就是一手,到盈利的时候满仓、重仓操作就行了。

参会投资者:我现在的策略是波段,和您这个不一样,因为波段盈利加仓比您这个少。

石长京:波段操作,就是海龟法,就是可以盈利加仓,因为期货是当日结算,第二天盈利就变成资金,就可以加仓,但是海龟的周期相当的长,如果行情不符合这个程序的话,大半年就没有盈利,这个我是受不了的,所以我没有采用海龟法,就只有我自己的日内交易。我的策略就是有趋势就盈利,没趋势就和市场耗着,就用一手玩一玩,就很好玩很轻松,所以搞程序化交易可以非常轻松的工作,我也是悟了两三年了,以前我炒股票,每天看股评,看那些所谓的专业,我现在也不相信他们了。
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