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拓空

为学日益 为道日损

 
 
 

日志

 
 

于海飞:实际上资金管理才是重中之重(转)  

2012-04-25 07:41:06|  分类: 人物 |  标签: |举报 |字号 订阅

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201248,由期货中国网和浙商期货主办的“于海飞高端投资沙龙”在永康举办,以下是期货中国网整理的于海飞的部分演讲录音:

大家好,非常高兴能够参加这次的活动,义乌是我的发家之地,我以前是一直在义乌的,但是当我觉得做到了一定程度以后,为了以后能有更大的发展空间和交流机会,我搬到了杭州。刚刚在每个人的自我介绍中,有一些是刚刚工作毕业进入期货行业的人,有一些是在其它方面取得了成功的企业家进入到了期货行业,抱着资产增值和保值的目的。大家的目的不同,心态和交易的一些方面也会不一样。我是一个白手起家的,2004的时候开始做股票期货这些东西的,那个时候是从零开始。我觉得我从04年开始到现在的经历对某些年轻人的帮助会更大,就是关于我是怎么成长起来的经历。因为随着资产不同,你的想法可能也不同。而我目前的想法,可能对于想把自己资产增值保值的企业家来说,也有一定的效果。下面就开始讲述我自己的期货历程。

期货,赚钱是很难的。国外的交易大师利弗莫尔曾今说过:赚大钱,在你懂得如何交易后是一件很容易的事情,可当你不懂时,想赚几百美元都会非常困难。这个大家可以仔细体会一下,实际上确实是这样子的。可能找不到盈利的模式和办法的时候,十年八年都走不出来而有些朋友在输钱两三个月以后又很快赚钱了,是因为他找到了适合自己的一个交易模式。另外交易还要看你是属于哪种类别的,是盲目交易、听消息交易、随意交易还是有着自己的一套计划系统的方法。如果你不知道挣钱是怎么挣的,输钱是怎么输的,那么你在交易上就是输的。假如你已经找到了适合你性格的盈利交易模式,无论短线、套利还是其他的办法,肯定要跟你的性格相匹配。有好多人了解我,也有好多人不了解我。我是一个长线的交易者,以价格的巨大差异来获得利润。那我这个模式没什么特别,可能还会造成亏损,所以要控制风险。假如价格产生一个波段,比如白糖从7300掉到了6000,那么这个价格变动就很大。我站对了方向,我的持仓就比较牢,那我就能赚钱,这个是我的交易模式。

接下来讲一下我的从业过程,我是04年的时候从居间人开始做起来的。从证券公司给期货公司介绍客户,2004.7----2004.12是选择阶段,那个时候不知道自己干什么。

2004.12--2006.4  艰难生存阶段,那个时候工资只有几千来块,日子很难过。

2006.5--2006.12  从股票市场上找到了一个300万的客户,从证券公司拿一点点的返佣,有一个季度发了我3万块钱。这个3万块钱对我来讲比现在的30万都重要得多。

2007.1-2007.12 那个时候拿住了两个股票,帮客户翻了大概六七倍,当时我的盈利分成只有10%,但还是赚到了第一笔的财富。 

2008.1-2008.11 有了一点钱以后,感觉自己股票做得这么好,那么我肯定把钱放到股票里面去了。这时候灾难就来了,08年的时候股票暴跌。当时想得太简单了,还以为如果有了100万,就能变成千万富翁。然后就死扛着,一直看着它从6000多点跌到了1000多点,然后在1000多点割肉出局了。100万就只剩下了20来万。

2008.11-2008.12 股票没路走了之后我开始转战期货,那个时候所有的行情都是暴跌的,塑料也从1万五六跌到了7000多点。然后那个时候就开始抄底,结果塑料又继续跌到了5000多点,把这20万输到了最少的时候只有3万块钱,那是最惨的时候。这个时候金融危机也差不多到底了,天胶从8000涨到了1万两三千,那个时候满仓加仓,持仓持牢,三个涨跌板之后交易所协议平仓,3万块钱又变成了10万块钱。我做股票亏损了喜欢死扛,做期货以前也没赢过钱,赢了也拿不住。但是我损伤不大,因为我本身就没钱。从04年到08年的时候我就没钱。那个时候感觉原来方向看对,持仓拿牢可以赚大钱,以前听别人说期货好像隔夜风险很大、盈利也大,但我自己的隔夜都是输的隔夜。 

2009.1--2009.12  0810月份的时候就有人介绍我去比赛,但那个时候我拿不出5万块钱参赛。后来在赚了10万块钱之后,我就报名参。091月到12月的季度比赛我拿了第一名,这个第一名有点侥幸,也是建立在股票市场上有一定的经验。当时王向洋是5万做到了278万,当时我就问他怎么能够让自己不是昙花一现。我当时想的是这个成功是不是运气成分居多。通过这次比赛,我确实有了很大的提高。之前的交易完全是主观的,没有系统性地去考虑一些东西。比赛的时候你自己会站到一个公开的角度, 因为交易头寸是在报纸上公布的,所以想法也会完善一点。在排名那里,交易手法、持仓头寸等等都会有统计和展示,事实上这样也会避免持仓的盲目性,少走许多弯路。比赛对我的帮助是很大的。09年的时候是因为危机之后经济有一个价值回归的过程,所以都是以做多为主比较好赚钱。那个时候虽然翻的倍数很多,但是因为基数小所以总体的盈利并不是很大,而且我赚了钱之后都把它拿出去的。那个时候采访我提出的观点就是让期货账户成为你的提款机而不是骗钱老虎机。我觉得现在也是这样,大家如果有一个账户是赢钱的,那我觉得大家也不需要拼命往里投钱,账户主要就是用来创造财富,不需要急功近利。你如果越浮躁那么输的也就越快,最后你会输到无路可走。在座的各位如果有过这段经历的想必会支持我这个观点的。

2010.1--2010.6  09年时候的行情似乎每个月都可以翻倍。但是到了10年的时候行情就像现在一样,反复震荡,低迷徘徊。那个时候找不到方向,当时就有一个自我否定的过程,怀疑自己方法的正确性。那时永康有一个著名的短线高手蒋龙方,他的短线做得风生水起。我在想要不要选择短线,不过这样想来想去,感觉会把自己的优势给放弃掉。那个时候是很低迷的,账户最差的情况是30万做到了12万。

2010.7--2010.9.5  这一段时间行情开始以豆粕领涨为主,后来出现棉花、天胶、白糖等等品种上涨,我实际上就是在这个摇摆的过程中还是坚持着自己的策略。那个时候之所以能坚持应该是资金管理起到了很大的作用。在那一段不赚钱的时间里投入的资金是比较小的。之后就不断地跟着行情加仓加仓再加仓,很快就把之前亏损的全给赚了回来。

201010月份那个时候的暴跌我还是处理的比较得当的,接下来就到了2011年。

2011 春节的时候是反弹,因为之前行情的基点确立了是暴跌,所以我是在反弹之后采取做空的策略。那个时候从30万做到了120多万。春节的时候虽然有些波折但总体还是顺利的。顺利赚钱了以后,当时我做的是四个品种,棉花、PTA、天胶、白糖,这四个品种里面白糖跌了10%。所以我就选了白糖来做空,但是到了78月的时候,白糖迎来了一波涨势给我带来了很大的困难,那个时候也是期货日报的比赛不过做的很不顺,回撤很大。虽然有赚到大钱但后来反而整体亏损。就休息了两周,去北京旅游了一下调整自己的心态。我的做法就是当自己盈利的时候每隔一段时间拿出去一部分盈利,亏损的时候就放松一下自己的心态不继续在期市上战斗。到了9-12月的时候外盘的白糖大涨,但是国内的白糖都是冲高回落,已经涨不动了。后来白糖就从7300掉到了6400,后来在6800的时候震荡了一下就掉到了6000以下,这一波行情我完完全全抓住了。我能够在78月份那个时候生存下来实际上还是得归功于资金管理。在输的时候保存你的实力,赢的时候转移你的利润,这样你就能不断的生存下去。

今年的行情不是很好,我是做空的思路但是盘面开出来是涨的,不过我的损伤不大,因为我盈利了会把一部分的利润给转移出去。你的方向看错的时候多多少少肯定会有点损失的。

接下来讲一下为什么做期货容易输钱?1、看错方向死抗输光。很多有钱的大老板做期货很容易就死扛,所一旦出现极端的行情直接就被清洗出局,像去年的棉花从1万六七千涨到了三万四的时候好多人输得倾家荡产。越大越容易死扛,死扛的话期货杠杆的10%20%就输光了。2、震荡行情两面止损输光。死扛会输钱,振荡的行情乱操作也会输钱。3、频繁交易手续费输光。除非短线有很高的水平,不然的话不断地损耗加上手续费很容易也让你输钱。4、看对方向错误加仓,导致赢钱变输钱。加仓需要加的合理。不加仓就不能把盈利扩大,加错了仓也会导致亏损。就像白糖从6800掉到了5900多。但是接下来的第一天就涨了百分之1点多。第二天就涨了百分之四五。趋势上面会有一个假突破,你一加错仓位损伤就会很大。5、还有一个就是复利效应,赢50%再输50%还是输钱。假如100万你赚了50%就是150万,你再赚50%就变成了225万,如果你能够赚钱,复利模式是很好的。但是你输钱的时候复利就会起反作用,100万输了50%就只剩下50万,你从50万拉回来100万你就要赚100%输赢的比例是不对称的,输钱比盈利来的容易。这个规则就是不公平的,那么怎么才能够公平?这个就要看筹码。假如说你输了50万,那么下一次怎么能够把它赚回来呢,用100万赚取50%就可以了。所以说如果你全部的钱全用于交易,那么万一失败了复利的杀伤力就会很大。

那怎么赢钱呢?首先你得拥有一个数学期望值为正的交易系统,长期验证下来能够赢钱,赢钱还不是关键,还要保证你的系统在面对突发情况时能够减少风险,躲避灾难。假如说我100万,但是我把它分成5份来做,那么就能够分散一定的风险。即使有一份亏损了,但我的系统被验证了是一定能够盈利的,还能够从其它四份上面赚回来。拥有了一个盈利系统,接下来你还要看对方向,合理持仓,合理加仓,合理止盈,任何一个环节出错都会有问题。震荡行情需要有效控制,如果不控制好,那就是不断地来回止损。两头都抓准,两边都赚钱的人是很少的。而且如果你采用了盈利的振荡模式,你还要注意趋势的到来,因为振荡是反趋势的交易,如果你没有转化交易模式那么一样会输。对我来说我是不去考虑振荡行情的,我是从趋势的角度去看的。当然,有时候在极端行情下我会采取反趋势的操作,抄底或者是摸顶。

另一个就是稳健的复利模式,这个实际上跟第一条提出的差不多,只要你拥有一个盈利模式和资金保障,那么长期下来肯定能够赚钱。

做期货比做股票难一点,因为它有外盘,很容易跳空。下面我说一下内外盘的关系。

内外盘关系:外盘大涨,内盘大涨;外盘大跌,内盘大跌。这个时候做起来就比较流畅了,因为这个是趋势图。

外盘大涨,内盘不涨或小涨。这个时候你可能做空有利,因为外盘涨的,国内都没涨,那么外盘万一跌了,国内就会跌得更多。像刚才我说过的白糖涨到7300的时候我出局了,可是我在它又掉下来的时候就做进去了。因为外盘大涨而我们国内滞涨,那么外盘万一下跌国内下跌的几率更大一点。

外盘大跌,内盘不跌或小跌。这个时候我们想一想,如果外盘涨了呢,那么国内也有很大的可能跟随上涨,所以这个时候你可能做多有利。

极端反向行情的应对措施。一定要考虑极端反向行情会不会对你的交易和家庭造成极端的损害。一下子从云端跌落到谷底,这种风险谁也不能够承受。

加减仓处理。如果是在商品的蓄势阶段,你看多或者看空都可以。这个时候你就可以轻仓观察,假如你有了方向,你可以先拿一手或者两手进行观察。如果做对了就慢慢地加进去。突破阶段,加仓介入。加速阶段,这个时候的技术形态最好调整为三角形等一些明显的趋势形态,除了已经拥有的持仓,还需慎重加仓。逆转情况下,比如上涨的时候出现大的阴线,下跌的时候出现了很大的阳线,这个是放量阶段,一定要减仓清仓。

盈利模式我是中长线、大品种的交易,有的时候会做一两个品种,有的时候专门做一个主要品种。像我认识的一个短线高手他做短线几乎是不过夜的。我有一个朋友方杰他就是做程序化交易的,另外认识的一些企业的的就是在做套利,因为抱着保值和增值的目的。我的长线交易是商品拥有比较大的价格波动才能赚到钱。任何的交易都是慢慢的累积起来的,经过实践的验证,选择并找到适合自己的交易模式。如果你专门做一个品种那么对这个品种的了解肯定会详细一点,比如2010年的时候我在做豆粕,10月份的时候外盘大涨,10万手早上一下子就封到了涨停板,当天买是买不进去的。第二天外盘是跌了一点,然后国内高开的也不多,就往下探,这时候就出现了一个短线很好的买入机会。为什么是买入机会?因为你想想前一天人家10万手想买都买不进去。做空的人逃命都逃不出去。第一天很多人想买买不到,第二天高开低走肯定就能够买到了。因为如果外盘好的话它直接就跳上去了,你再去追涨的话情况就说不定了。这个时候就是很好的一个短线的买入良机,跌停板也是如此。因为如果一个品种跌停板了,第二天反弹了,那么你就可以去做空,这个叫反弹跳空。另外一个就是横盘整理的时候形势比较明朗了,已经开始突破了。假如是涨的,是向上突破的,那么做空的人全部套牢了。如果说在横盘整理的时候它的阳线越大,那么它的势头就越猛。这个形态可以试探,假如均线发散的比较快那么你去追的话风险就比较大。

隔夜有些人喜欢赌一晚上,但是现在振荡行情是很容易吃亏的。隔夜是什么概念,比如说今天一路下跌,在国外叫回尾,表现就是从头到尾都是跌的。顺均线方向,顺大势方向,这个时候做空的能量就大一点。还有一个叫买强抛弱。一片绿中一点红意思就是大部分品种下跌少数品种抗跌,而且还是上涨的。这个时候你看多的话就选择这一点红的,反之一片红中一点绿,你做空的话也最好选择绿的。

接下来是对冲交易,这里有个很关键的时间价值。虽然期货的杠杆很高,但是我的性格还是比较保守的。前几年有一个认沽权证,认沽权证价值为零,因为股票的价格远远大于回购的价格。认沽现在如果是三毛钱或者五毛钱,再过几个月它的价值就要归零,最终结果是必亏无疑,但是在这个交易的过程中是有人赚的。我就看到这样一个人在2008年的熊市时赚的比他平时多得多。他就抢反弹,而且每一波反弹都抓得很准,这是很神奇的。当然这种方法也只属于少数人。时间价值的另外一个角度,假如有一些品种,比如白糖和大豆。甘蔗假如说它一亩地的收益是1000块钱,在它3000块钱的时候可能跟黄豆4000块钱的时候差不多,就是说大家都不赚钱。那么现在蔗糖从3000涨到了6000,而豆子还是4000。从长时间的角度来讲,要么就是豆子的价格回归,要么就是白糖的价格下跌。这种态势不会在一两个月的短时间内扭转,但是在未来的长时间态势中肯定会照着这样发展。只要我们的头寸是合理的,那么它扭转的概率是比较大的。另外一个就是看这个对交易有没有利。假如说行情是近月低远月高,就像小麦经常是这样的,那么就是你做空的机会。假如说近月高远月低,那这个是多头格局,做多是有利的。我就吃过这个大亏,在2004年年底的铜就是这样子的。当时近月的三万一,远月的二万七。铜的价值是没变的就是三万一或者三万二,所以一到交割临近的时候,远月的合约就会上涨到三万一或者三万二。而且每个季度都是这样一个行情。如果你做空,一换月你就吃亏了。因为现在做空是三万,而远月做空只有二万八,所以一到期的时候二万八会直接跳空到三万。所以在选择品种和多空格局的时候,这个会很大的影响你的盈利能力。

程序化交易我的理解是多个品种,单个品种持仓不重,分散投资、分散风险,靠大波段的行情变化来赚钱。要评定各个品种之间的组合,这个不是我擅长的所以简单的说一下。以后有机会大家可以听听方杰关于程序化交易的介绍。

我是中长线的主观交易。判断市场的发展方向是多头还是空头,这个是最大的主观。市场的格局和基调是如何的?这个时候如果我看多的话就会找一个价值被低估的品种,我这种做法有一点点巴菲特的价值投资理念。实际上我就是发现价值之间的差距进而去弥补价差的投资者。一旦做对以后我就会拿牢,做一个中长线的波段。有时候交易做得不太好是我不喜欢换品种,这个也是我的问题之一,我喜欢从头到尾跟紧一个品种去做。就像去年的铜和白糖,白糖外盘暴跌了百分之七,结果国内跌得很少,反而铜和天胶开盘的时候跌得很多。从外盘角度来讲我的角度说对的,但是内外盘之间是有差异的。没做到国内领头羊的品种时就会影响我一定的成绩了。另外一个就是我做品种的时候要考虑它的空间大小。先看一个多空头的基调,接下来就把选择的品种和别的品种做比较。比如说白糖从3000差不多涨到了7700,这个时候它就具备了回调的空间。因为白糖在7000多的时候别的品种比如棉花已经跌的一塌糊涂了。所以它在我的心理想象空间比较大,而且又符合我的预期,我就会一直持仓到底部为止。主观交易的预测有对有错,我们需要去验证。

接下来就讲我的交易,中长线的趋势交易。这里要提到的一点就是正确的盈利模式重复做,首先一定要确保你的盈利模式它是正确的。刚刚加入市场然后选择做多,方向猜对了。盈利了之后就以为是自己的本事,这个是不一定的。在2006或者2007年做股票的话,随便做进去都能赚钱。大家都是英雄,遍地是英雄。到了2008年的时候就成为了狗熊。有没有到现在一直都能从股市捞到钱的人呢?这个就是鉴别水平和运气的最好因素。我的易是持仓过夜,中线思路要求出现一个大的中级趋势,在价格达到极端行情的情况下我会反趋势交易。进行抄底或者摸顶,一旦顺了以后就会顺应趋势做一个长线操作。

a寻找投资空间大的品种,耐心持有并合理加仓,持有时间一周到几个月(股票一般持有半年以上,目标一倍以上,期货一般持有10%-20%空间),不频繁更换品种和改变多空看法;

品种不赚钱,止损寻找新品种,如果正确,坚持a操作方式;

寻找有独立个性的品种,例如糖、钢材、棉花、玉米等,尽量减少外盘的不利干扰,坚持持仓的连续性;

顺应大趋势方向操作,反向调整时进场或者加仓;

逆趋势操作寻找反转点时,试探加码并控制好参与资金量。

做交易我会选择一个预期比较大的品种去做。就像现在的工业品是偏空的,但我觉得外盘的股票不应该有这么好的反弹,农产品我觉得风险不大,工业品比如铜还是比较有空间的,所以如果我做空的话我一定会选择铜,不会做锌,因为我觉得锌可操作的空间不大。反之如果我做多的话我也会挑选上涨空间比较大的品种。品种的选择要经过你自己的想象和判断,最好要做到有理有据。对了就要拿住持仓,有好多人做对了一个涨停板就平仓出局了,然后后面涨到天上去了,这样岂不是很可惜么,我想股票市场上这样的人太多了。所以这个也是评判是否是高手的标准之一。高手在这个时候也会不慌不忙的加仓,而水平差的人一点蝇头小利就跑,遇到亏损就会在那里死扛。高手一看到风吹草动不对就快速止损直接跑掉。我是不会频繁的改变品种和一段时间的趋势看法的。所以如果行情大的时候我是做得比较牢的。如果条件合适的话,有几个品种是有投资空间的,那么在选择品种时最好选择外盘对它的影响小一点的。这样的话意外风险小,被洗盘被干扰的风险也比较小。比如铜从5万直接涨到6万的那几天,白糖也是反弹的。6300涨到了6800,但是它造成的这个损伤比较小,所以我的持仓还是选择拿牢。因为白糖内外盘是不一致的,但假如说铜的话就吃不消了,所以那一段时间做铜的高手损失会比较大。高手是顺着趋势方向做的,但是刚才说的意外都是属于趋势反转,风险反弹,这些都是没办法的。行情不是以所谓的高手意志为转移的,不然高手们不都赚翻了么。像棉花、玉米等一些商品如果有行情,那么它做起来要比其它的品种舒服一点。玉米它受外盘的影响很小,外盘暴跌它也不跌,外盘涨的话它也有可能跳空。所以要减少外盘的干扰,解决持仓连续性的问题。还有一个就是加仓最好是在调整的时候去加,你加错了跟加对了影响完全不同,如果调整了你加仓加对盈利了以后,你就可以拿牢。还有一种情况是一直上涨上涨,它在一个高点回调百分之2那么你就亏了。前面很大的盈利没有了,加错的那一部分仓位还是亏损的。这个时候你的心态就容易发生变化,很容易被洗盘出局。所以在短线调整的时候进行加仓是比较合适的。抄底摸顶的技巧是在“W”的右侧去做多,或者在“M”头的右侧去做空,也会建立一个比较好的优势,等你有了盈利之后你就可以慢慢加仓了,一开始不要立刻加仓。

我之前虽然有很多低迷的时候,也亏过不少钱,但是我还是一支坚持了下来,为什么呢?接下来就要说说我对危机的预防和处理了。资金的使用原则:用所有可以投资的20%以内进行期货投机交易、用自有资金交易;期货交易资金的使用原则:趋势方向交易,不轻易言顶摸底,顺势而为;做好交易资金的保护:买强抛弱(会有意外出现)、做多头趋势时适量开反向仓位保护(应付震荡)。

我做期货还是坚持一个原则的,用投资资金的20%来做期货。仓位风险之类的就不会很高。现在有了股指期货以后,我觉得可以以股指期货的方式来做股票。股票我现在大盘看得比较多而个股看得比较少,交易顺的话我会把20%的资金放大到50%,但是我还是会有一半的资金留着。意外总会发生的,万一在行情不对的时候,也可以及时的采取措施。2010年的时候PTA四个涨停板,而那个时候做错方向是有可能的。

巨大盈利提出:以备出现不利情况使用(意外总会发生,意外之外还有意外,不能把所有资金孤注一掷)。 利弗莫尔的教训,利弗莫尔从一个穷小子做到了亿万富翁,最后四起四落,把亿万身家输的精光,最风光的时候家里光是佣人就有好几十个。但是60岁的时候他以开枪自杀的方式结束自己的生命,所以没有神人,没有不败的人。他最后也说了,没有把一半的盈利用来备用,这是他最大的遗憾。他一直在强调这句话,不过最后他还是死在这个上面了。钱就算是放在账户里也还是不安全的,人有时候输红了眼睛,或者因为赢钱而变得自大。所以只要是在期货账户里面的钱,你始终不能保证它是自己的。

首次开仓控制问题:未盈利不能大幅加仓,亏损更不能加仓摊平损失,试探加码;把握趋势,轻仓隔夜,放宽止损。有些人开仓对了,但是有了一点蝇头小利就跑掉了。有一句话叫割掉损失,让利润自由奔跑。知道的人很多,但是真正做到是很难的,因为期货股票是反人性的东西。它就是死死地抓住了人性的弱点,而是人都有弱点。而且我个人可能性格稍微有那么一点不同,因为期货是不能从众的。大家说什么就是什么,那么你什么时候把钱输光了都不知道。要有自己的看法和顽固的坚持,这样才能把交易做的很好,就是说需要有一点点的偏执。天才和傻瓜只有一线之隔。你做的成功了是一个天才,如果不成功那就是一个傻瓜、一个混蛋。多少盈利放在账户取决于对资金的控制能力。假如我有100万的货币,那么你放10万进去就可以了。如果满仓的话,你的100万一下子就没掉了,但是如果是10万的话,10%的损失还是可以接受的。假如你的自我控能力很好,那么你可以放100万的资金到账户里,但是你只会拿10万或者20万来交易。这个就是不同的人用不同的方法。我09年的时候是5万开始的,后来5万的资金就没什么味道了,于是就换了一个50万的资金。这个资金的使用是要根据个人的性格和特点来灵活调控的。

半复利增长计划:保持参与资金稳步增长同时防止意外,复利是一把双刃剑,刚才我也说过了,稳定的盈利会奖励你,有赚有亏会惩罚你。有位朋友说他输了钱,然后资金用的小就没味道因为钱翻不回来,但是这个是不能急躁的。既然你的盈利模式现在还是输钱的,那么就更不能着急。需要去探索出一套成功的盈利模式,找到了之后赚钱实际上就会变得快起来。我就是在09年的时候选对了盈利模式一年就翻了好多倍了。如果输了50万,那你还有100万的资金,那不要急于把这100万投入进去,因为这个100万也是很容易就亏损掉的。你还不如把100万分成10份,投入10万去试试。然后找到了一个盈利模式了,那这个10万就会变成30万。所以说输了钱不要急躁。

我之前做期货都是一个人闷头在做的,不像在座的各位起点很好还有学习的机会。对于期货举办的活动,我们是又爱又恨。爱是因为我们可以向着更高的方向和目标发展,恨是因为它把大家的水平都提高了,那在期货市场上面赚钱就会越来越难,因为这是一个零和游戏,你赚的钱必然是别人输掉的钱。因为如果大家按照我的策略去做,持有了和我相同的头寸,那么本来我赚到的钱必然会流出一部分。虽然整体上的钱没有减少,但是因为相同持仓的关系,流向我的钱就变得少了。

接下来是情绪控制。大家对盈利手段有着更浓厚的兴趣,但是实际上资金管理是重中之重。假如说我拥有10万块钱,这次行情我从头抓到尾我能赚100万。但是就在刚开始我就翻了一倍变成20万,那么对我来说这个20万已经是很好的了,而不会去选择集中精力做到100万。这就是你的心态和财富的一个承受能力。输钱的时候是很难的,有时候做梦都会梦到各种悲惨的事情。赢钱的时候也是很难的,总是担心盈利会变成煮熟的鸭子飞走了。在你做错的时候有没有很好的耐心和毅力。再然后就是你输钱的时候来自家庭、工作各方面的压力。

我其实也是在不断地总结,处于一个学习的过程中的。国外对我影响最大的有投资者利弗莫尔,他的交易经历和成败对我的启示是很大的,我在他身上吸取的最大的教训就是储备金。价值投资方面就是巴菲特所说的:在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。商品的价值如果被低估了那就买,被高估了那就卖,我扮演的就是一个价值修正者的角色。不管从短线和长线来讲,这个都是对的。08年的时候有人说道指还要再继续往下跌,结果有人嘲笑他,不过接下来市场就证明了它的对错。上次在浙商期货举办的论坛上请来的青泽老师写了一本书叫《十年一梦》。它是国内的期货实践者写的一本书,避免自己一下子搞得倾家荡产或者一塌糊涂。文竹居士的话我觉得他在和讯网上面的期货交易展示还是挺有意义的,他是属于稳定的交易者,每天的仓位基本上属于四个品种,有一个品种是股指的,500万的资金仓位也只有20%30%。他这样的操作在比赛当中是比不过我的,但是资金回撤率和稳定性就肯定会好很多。

接下来是一些阅读推荐,约翰墨菲的《期货市场技术分析》这本书里面我学到了最核心的期货知识;《股票作手回忆录》是讲投资者的经历过程,尤其是在经历过比较大的失败以后,去看它会有更多的感悟;《世界上最伟大的交易商》里面有一个交易技巧,说的是当日逆转,就是说当天行情有一波冲高回落,那这时候你要反向思考行情是不是已经到顶了,趋势是不是开始反转了,这个是很关键的地方。如果说当天涨得很高或者跌得很低的时候,出现了阴线把阳线全部包掉了,那这个时候回调的压力就非常的大;《克罗谈投资策略》、《华尔街幽灵》;《十年一梦》是青泽老师写的,可以参考参考;《专业投机原理》有三个观点,一个是保障资本,不要一下子把钱输光;第二个是一次性的盈利能力,一年之内不需要翻太多,能够获取10%20%就可以。第三点就可以用多余的盈利去博取一次疯狂的收益,因为有了保障之后就算失去了一部分盈利也不要紧,万一这多余的盈利给你博取了更大的利润,那么这个收益率就非常非常高了。

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