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詹姆斯·西蒙斯:数学天才玩转对冲基金(转)  

2011-12-26 15:18:42|  分类: 子非鱼 |  标签: |举报 |字号 订阅

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如果说当今世界上有哪个人能将知识与财富的关系演绎得最为深刻,这个人恐怕非詹姆斯·西蒙斯莫属。这位世界顶级数学家,依靠对数学模型的深刻理解,一手打造了华尔街“赚钱机器”文艺复兴科技公司,并依靠公司旗舰产品大奖章基金(MedallionFund)20年来的超群表现赢得无数赞誉。

  数据显示,自1988年成立至今,大奖章基金年均回报率高达35%,不仅远远跑赢大市,甚至较索罗斯和巴菲特的操盘成绩还要高上十余个百分点。凭借优异的操盘表现,西蒙斯连续多年被评为全美最赚钱的对冲基金经理,在华尔街笑傲群雄。

  一个数学家的转身

  在扬名华尔街之前,西蒙斯的另一个身份早已获得全世界的肯定,那就是数学家。1961年,年仅23岁的西蒙斯获得加州大学伯克利分校数学博士学位,一年后出任哈佛大学数学系讲师。1968年,西蒙斯前往纽约州立石溪大学出任数学系主任,那一年他仅30岁。

  西蒙斯在石溪大学做了8年的纯数学研究,其间与华裔知名数学家陈省身联合创立了对数学和物理学影响深远的Chern-Simons理论。1976年,西蒙斯摘得数学界的皇冠——全美维布伦(Veblen)奖,其个人数学事业的成就也就此达到顶峰。

  不过,西蒙斯并没有将眼光局限在纯理论研究上,在业余时间里他还醉心于股票和期货交易。1978年,西蒙斯离开石溪大学并开设私人投资基金Limroy,5年后创立文艺复兴科技公司,1988年推出公司旗舰产品——大奖章基金。

  与多数投资者关注市场基本面有所不同,西蒙斯的投资策略里充满了数学理论。他通过开发数量分析模型,大量筛选历史数据资料,借助相关性统计来预测期货、货币、股票市场的短期运动,并通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的市场机会。

  凭借独特的交易策略,西蒙斯在华尔街赢得了“黑匣投资者之王”(kingofblackbox)的称号。在多数人眼中,西蒙斯利用数学运算法则进行投资的方法充满了神秘气质,而更为特别的是,他执掌的文艺复兴科技公司大批雇员都是拥有自然科学博士学位的顶级科学家,使得这家公司看起来并不像金融机构,而更像一家研究所。

  创立“壁虎式投资法”

  在转战投资界“第二战场”二十年后,西蒙斯用一系列数据证明了自己的成功:1989年到2009年间,他操盘的大奖章基金平均年回报率高达35%,较同期标普500指数年均回报率高20多个百分点,比“金融大鳄”索罗斯和“股神”巴菲特的操盘表现都高出10余个百分点。即便是在次贷危机爆发的2007年,该基金的回报率仍高达85%。

  更值得一提的是,这一回报率数据已经扣除了资产管理费和投资收益分成等费用,而大奖章基金对此类费用的收取比例几乎是同行的两倍——分别是5%和44%。无论是1998年俄罗斯债券危机,还是本世纪初的互联网泡沫,大奖章基金历经数次金融危机,始终屹立不倒,令有效市场假说都黯然失色。对此业内人士普遍认为,西蒙斯的不败神话主要得益于其“壁虎式投资法”。

  所谓“壁虎式投资法”,是指在投资时进行短线方向性预测,依靠交易很多品种、在短期做出大量的交易来获利。用西蒙斯的话说,交易“要像壁虎一样,平时趴在墙上一动不动,蚊子一旦出现就迅速将其吃掉,然后恢复平静,等待下一个机会。”

  “我们随时都在卖出和买入,依靠活跃赚钱。”西蒙斯称,他只寻找那些可以复制的微小获利瞬间,而绝不以“市场终将恢复正常”作为赌注投入资金。 (本文来源:中国证券报 )
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