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拓空

为学日益 为道日损

 
 
 

日志

 
 

陆海鹏:耐心,才听得见财富的声音(转)  

2011-11-16 13:52:19|  分类: 人物 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2011年11月6日,期货中国网和东航金融联合主办的“陆海鹏高端期货投资沙龙”在上海东航金融中心会议室举办。以下是陆海鹏演讲的部分录音整理:

实战操作分为四种:一种是日内短线,快进快出,不留隔夜单,没有风险,有人说钱赚得快,做对了就可以马上见到利润。第二是波段交易,一般是3-5日,这方法做股票的可能都比较熟悉。第三是趋势交易,单子拿的时间长一点,我做的比较多,因为和我的个性有关。第四是套利,风险比较小,但不是没有,相对波段而言比较低一点。对于大资金而言,对冲和套利交易是逃不开的而且是必修的内容。以下这些都是我从05年做期货到现在的一些心得。

首先讲日内短线。日内短线是可以赚钱,如果你精力很充沛,日内短线赚的钱远远大过趋势赚的钱。我认识几个业内的高手,也是做日内短线一年盈利百分之几百。主要是3分钟、5分钟K线参照、量差分析。做短线首先要选一个流动性比较好的品种。国内最近流动性比较好的品种,比如塑料。我个人的心得体会,量差分析特别有用。对我而言比较有意义的是成交量。因为不管怎么样,量是跑不掉的。主力高位要套现,成交量必须放大,第二他要建仓,可以慢慢地、逐步建,他要跑,肯定是不顾一切的跑。其实对我而言,量差分析也很简单。做短线有很多指标,很多参照,但是我觉得做短线只有两种情况,底部放量,收下影线,或者是底部放量收小阴或小阳,但是价格窄幅波动,成交量急剧放大,这种情况我肯定是买入的。收长阳,我继续观望,如果收上影线的阳线,或者阴线,成交量急剧放大,我继续观察下一根K线的高点有没有超过这一根K线的高点。如果没有,我要进场抛空,止损设在前一根阳线的高点,如果不到那个高点,我就开仓进场。有的人做短线第一次是20%、30%的仓位,但也有人做短线喜欢满仓,做短线我建议仓位不要太重。100万翻一倍是200万,200万亏50%就只有100万了。所以做短线是小仓位,频繁进出,你的钱会赚得很快,因为这种行情每天都有。当这根线成交量下降,收下影线时,我开仓进场,在下一根开始或者这根线时间快到时,3分钟、5分钟均线交叉参照,然后一直持有。等到慢慢下跌时,有两种情况。我个人而言放量以后缩量,我会看这个低点会不会低过前一个低点,如果低我就持有,如果高我就平仓。短线中,海龟法则同样适用。第五根线的低点破了前面四根的低点,空单继续持有,如果第五根线高点破了前面的高点,那就平仓。对于做短线来说,一次赚100块或者50 块并不重要,你每次都赚,积小成大。顶部放量上涨,就进场,到了底部放量,但是价格不下跌,那么简单的就看下海龟法则,如果有新跌就持有,破了前面K线的高点就平仓,每天都赚点。反正亏了就止损,只要掌握好风险收益比。做短线时的止损,不可能每次都对的,10次中,6次对,4次错,你就赚钱了。对于很多炒手来说,他做短线赚两方面的钱,一个是盘面的钱,还有一个是手续费。手续费这一块少的时候少,多的时候也蛮多的。这些是我个人对短线的一些理解。

但是做短线时,有一点我要提醒大家,千万不要留隔夜仓,留了隔夜仓的后果是短线变中线,中线变长线。最近我有一个朋友也在做短线,有一天他说行情不可能这样,然后留了一点空单的隔夜仓,我问如果明天涨100块钱出不出场,他回答明天再说,我又问不涨不跌你出不出场,他回答可能要看看,我再问跌100块钱呢,他回答我肯定出来。结果第二天涨了100块,他上午没出来,下午涨了200块,后来尾盘时,我和他通了电话,我说砍出来吧,如果明天上午发生这样的情况怎么办呢?如果明天也是涨200,但是明天以后不涨不跌,你肯定又不甘心,然后短线做成隔夜,隔夜做成波段。

2008年是单边下跌,2009年是单边上涨,2010年是一个波段交易,今年总体大趋势是下跌,但是从细分来说,一个波段者可能盈利更多。从我个人角度而言,如果全球经济真的开始衰退,可能是一个长期的过程。不可能像2008年一样单边下跌,那样的行情毕竟是百年一遇的。可能是一个复合式的震荡下跌过程或者总体趋势下跌。最近的行情走势,低点慢慢抬高,但到目前为止没有新的高点出来。上次一段上涨的行情我没有好好研究,上星期因为休息,详细看了下,我对未来的行情有点心得。可能很多人觉得,kdj指标的作用不大,因为很多时候它和行情是背离的,高位和低位会产生对换的情况。有时候会挺痛苦,其实每个指标发展起来,它一定有它存在的理由,它如果不存在,早就被市场淘汰了。如果做波段,大家一定要看1小时线。对于我来说,趋势交易一年抓住一波行情就够了,对于波段交易者,一个月抓住一两波行情也应该够了。观察布林通道,不管是上涨还是下跌,布林通道有上轨和下轨,贴近下轨的时候考虑更多的买入操作,贴近上轨的时候考虑更多的是卖出操作,但是同样有不确定性,因为贴近下轨时就买入,你知道会有什么结果,所以最安全的是破下轨,偏离下轨比较远的情况下,同时kdj在低位,对于波段交易者来说,因为是小时线,偏的比较远了,但是kdj还很高,这时多等一个小时又有什么关系呢。少赚一点,但少了很多风险,何况在这种情况下,这四根线是跌的,肯定不会买入。肯定等第二天再说,第二天的时候震荡偏低下走,没有金叉,这个做股票的大家都知道,金叉买入,继续等,等金叉了,其实可以买入了。但是从布林轨道来说,它离下轨比较远。对于波段交易者我有个建议分批金叉。这种破金叉离下轨比较近,或者破下轨,只有一个买入。分期买入,有更低的价格就跟买。对于止损像技术指标止损也可以,但是一般而言布林轨道下轨除非2008年这种行情,一般情况,我个人感觉,kdj结合布林通道做,特别是那种打到下轨,kdj指标在低位,再等一个小时,到金叉,重合在一起不叫金叉,重合在一起发散了叫金叉,粘在一起,粘离不好判断。买进,什么时候平仓也是个人的观点,靠近上轨线也可以,因为是做波段,见好就收。做波段和做短线一样,人家说赚多赚少,常有就好。接近上轨,kdj指标如果在顶部,那就要等一个小时,到它上下形成一个死叉以后,如果还贴近上轨,你就卖出。如果没有这种行情就等,品种很多,时间很多,你做波段一年,一个月做1-3次,钱够赚了,这种行情你总是等得到的。一个月有20多个交易日,赚钱的机会很多。但是一定要见好就收,毕竟不是做趋势,假如你一直拿,然后亏一点,到时候舍不得出来拿成了长线。

我做趋势,先研究宏观基本面,然后考虑入场点位的问题。这个怎么考虑呢?也是考虑K线图。但布林轨道我也常看。但是真的入场点位,我还是根据周线,周线决定入场点位。kdj指标在低位了,这个地方我不会建仓。如果我想做空,一定是kdj指标在高位。对于趋势交易者而言,比如说铜,我的建仓点位65000或者62000对我来说不敏感。即便是60000也不敏感,假如一波行情做进去,不赚个8000点,我是不会出来的,至少在8000点。如果不赚8000点,盈利没有足够大,30%以内的盈利我不把它当盈利,盈利了30%以上回撤到0,我可能会考虑出场。略有盈利就回撤到0,我也不会出场,可能还会上一下,因为做趋势有的时候行情的大幅波动对你盈利回吐是正常的。我赚的钱绝大部分是从金属中来的,特别是铜,铜和我的性格比较像。大家做交易久了以后,会慢慢发现的。就如刚才所说,有的人适合做郑交所,有的人适合做上交所。上交所里的铜、铝、锌、铅,你可能做了一下发现铜赚得最多,铝、锌、螺纹钢可能赚得不够多。那怎么办,你以后只做铜好了。人做自己最擅长的东西,做和自己的性格最相似的品种。人家说人有五行,金木水火土,其实品种也是一样的。它和你的本性有契合的一面,直接就盈利了,或者你日内短线,波段交易,套利交易,趋势交易,总有一些适合你的性格。这一点,从做期货来说,两年之内想取得大成功是很难的。因为你要不断地摸索,哪种交易最适合我,哪些品种最适合我,哪些分析手段、技术指标最适合我。如果摸索出一套,总结出来,做好笔记,慢慢形成自己的交易体系。因为每个人成功都有自己不同的地方,但是失败都是一个地方,就是不止损。大家摸索一段时间以后,就会形成自己的风格以及独特的盈利模式,比如套利或者程序化,总之时间长了,如果把你的心性修炼好,严格止损,虽然期货市场上90%的人亏钱,但是你做好你自己,我相信你会是那其中的10%。

接下来讲下我的趋势交易。最近一段时间很痛苦,65000的时候弄了一点铜,那天开盘价最高是65000,开始这波之前,我空的是橡胶,那波之后空了铜,本身当天65000空了铜,感觉挺好的,然后它一直下跌,跌到没有加仓的机会,我的操作是第一次反弹到位我就加仓,在55000,加的仓位和我开的仓位是一样的。结果变成了我的均价是60000。上一个星期的事情大家都知道,星期一高开,涨停,星期二继续高开,涨停,下来,星期三维持了一下,星期四维持了一下,星期五又涨停,涨停以后,我在最高价砍出来。这波铜我亏了1000点出来。我休息了一个星期,这一波按照规则和纪律我55000要出来,盈利50%我要出来,因为止损员不在,我自己对行情太有信心,我觉得反弹不会过58000,而且我本身有欧元的头寸,我对欧元是看空的,欧盟开会什么东西都没有出来,出来一个减赤50%,那就是赖账。出来一个扩大规模,我就想钱从哪来呢?没说,而市场理解成大涨。盈利的时候我可能胆子大一点,一旦发现亏钱,我胆子很小的。那天我说涨停会不会打不开啊,全部砍出来了。悲剧的是,砍出来以后收盘的价格比我砍的价格跌了2000块。对于我一个趋势交易者来说,很难过。我难过的是第一我没有执行纪律,我的盈利回到50%没有出来,这点我非常难过。第二宏观经济形势没问题,这行情走成这样,我心里很难过,甚至很郁闷。我在家里反省了一个星期。我觉得这是我活该。第一是路走得太快,我现在很多精力集中在交易以外的东西。第二我这个人非要有人看着,没人看我就犯错误,总有人有时候要开开小差,那我找两个人来看,所以我决定下一个星期继续做我的交易,找两个风控,我发现自己有时候管不住自己。从这一波趋势来说,铜Kdj指标也到高位了,但止损点还没翻绿,从我个人来说,上次的上涨突破了我的心里价位,我觉得反弹不会过58000,如果破了,现在对我来说不会进场,我会观望,什么情况下我会考虑进场呢,止损点翻绿,可能我会少赚很多,趋势交易者永远做不到最高点或者最低点。但是对我来说,一波行情赚8000点和10000点都是无所谓的。我一年之中赚一到两波就够了。30%的仓位,赚一波也是30%,每年盈利30%,对于做期货而言已经很难了。很多人问“你去年盈利12倍是怎么做的”,我想跟他说这完全是我去年人品爆发,走狗屎运。我从2007年做期货,2008年以后开始稳定,我的复合收益率竟然高达60%,但是往后这几年,不可能的。做期货,如果每年30%,你就很厉害了。刚有几位前辈说每年盈利30%嫌低,其实已经非常难得了。可能过10年后你觉得不怎么样,但是过20年后,你可能比巴菲特还厉害。关键是利润高,风险也高,到最后可能连本金都收不回来。今年年底可能是催债高峰期,到时候可能跳楼的人都很多。所以做期货不是看赚多少,是看活多久。每年能有30%已经很好了,你可能觉得资金太少,如果你从一两万开始积累,因为你年轻,大家都乘30%,1.3都乘20年,接近200倍,他的起点可能是500万,你的起点可能是5万,但是你把1.3再多乘几次就好了,年轻就是优势。做期货稳很重要。我谈谈对赚钱这个看法,我今年很忙,忙得乱七八糟,每个周末都出去参加活动或者应酬。我的孩子今年5月份出生,忙得我回家看孩子的次数不超过10次。上次在家反省了一下,赚钱是为了什么,赚钱是为了家人、身边的人生活地更好。假如为了赚钱,一年下来见不到老婆、孩子,我觉得这就失去了赚钱的意义。这就像爬山一样,你不停地攀登高峰,攀登到顶,你会发现,等到50岁时,可能赚了10亿或者100亿,但是没有精力去花,蓦然回首,发现孤独一个人。我觉得赚钱很重要,但只是生活中的一部分,更重要的是享受生活。攀登山峰,攀登多高,或者攀登成不成功都不重要,但是攀登路上的风景以及途中陪在你身边的人更加重要。交易这方面是生活的一部分,等到你什么时候真正学会怎么享受生活,学会慢下来,学会接受每年20%或者30%的盈利率,我觉得你离期货成功不远了,财富会慢慢积累的。上次和沈兄聊天,他访谈文章中写的一句话,我非常欣赏,“财富的增长要和心灵的成长相匹配。”这边有些可能比我年纪稍微轻一点,如果你想30岁的时候把你人生一辈子赚的财富都赚完了,接下来的人生有什么意义呢?年轻的时候值得积累的是你赚钱的道路,是你这条路上努力拼搏流下来的汗水和家人的陪伴,这个比较重要。人生与财富就和海浪一样,潮起潮落,有高点和低点,可能今年运气好,赚的就多,明年运气不好就赚的低。大家把财富看开一点,赚的就多一点。

讲完趋势交易,接下来说下最稳当的赚钱方法,相对来说风险较小——套利。我操盘的资金还没有达到上亿的规模,所以这一块我可能还比较小,眼光还是比较短浅的。因为我是做金属铜起家的,2008年铜单边下跌时,每个月份的铜价差合约是2000块,别人都不干,远期的高,后面的就低,不停地在远期合约上买进,买进以后不停地往后添单,然后再交割铜的交割市场卖出,每个月都赚2000块,那时候就是神仙日子。这种机会出现的很少,一旦出现就是你的机会。品种之间的套利交易,东航软件上的豆和豆粕也有,我个人关注的是外盘的玉米和小麦。国内是棕榈和豆油,因为文华财经有一个叠加合约。棕榈油和豆油的平均价差,1800点左右。这两个合约价差的距离是一定的,如果是大资金,追求稳定回报,这里讲的资金规模是上亿,资金太小的话,不值得。因为有些套利机会几个月之中才能有一次,现货和期货套利又要另外讲了,我讲的是品种之间的套利。最近中粮在棕榈和豆油上做了很多套利,现在价差几乎变得很小,长期以来一定会扩大。它的资金成本忽略不计。通过统计,可以取得平均价差是多少,当大于的时候,你就做一个套利,可能经历会很痛苦,价差会扩大,时间会很久,但是你要相信,光明总会到来,慢慢地有段时间会重叠在一起。棕榈油天热的时候有一波行情,天冷的时候又有一波。快冬天时,棕榈油要结冻,9月份以后,棕榈油明显走弱。每年5月份左右,棕榈油明显走强,价差就缩小,到9月份,棕榈油不能用时,价差就扩大,这就是套利的机会。这是跨品种之间的套利。还有一个盘面强弱的套利。在国内来说是一样,等量的资金抛最强和最弱。前一阶段是塑料最弱,当时考虑的相关品种,可以买橡胶。今年的上半年棉花最弱,相关替代品种也是纺织原料PTA,当时做的是换棉花买PTA,等国家把棉花的大底弄出来19800,反向做,抛PTA买棉花,做这一个套利。PTA从高位来说,和棉花回落的幅度还不一样,品种之间强弱也可以套利的。合约价差套利,逆价差有提高的时候,做买近抛远的交易。特别是对现货贸易商来说。对我来说,我只关心价差大不大,只要价差大,不管是正的还是逆的,有价差就有机会。

期货市场不管你做何种交易,生存是第一的。刚有位仁兄说:活着最重要。亏多少都没关系,问题是你要站得起来。如果你有100万,然后就把100万拿去做期货,假如亏了,你重新打工赚这100万有多难。假如你是新手,我建议第一次拿10万,等10万变成20万了,拿15万做或者就拿这个20万做。如果觉得自己的系统完善了,但是心态和资金还没到位,你可以拿流动资金的30%做期货。但是我个人建议,你做期货的资金永远不要超过你总资金的50%。资金分批入场比较重要,你可以有再次入场的机会,如果止损出来,还有重新起来的机会,如果不止损,还有盈利加仓的机会。但一开始就重仓,可能方向对了,但是它下跌以前先涨了1000块,你已经爆了,砍了。真的等到下跌的时候,仓位变少了,假如这样的话,为什么不开始的时候就轻仓呢?多赚少赚,常有就好。期货市场上短线、波段、长线都是一样的,有篇文章中的一句话我很欣赏:耐心,才听得见财富的声音。就像我的短线,包括量仓分析、kdj结合波段、止损点和macd、kdj结合也好,一定要等待,这个市场上没有谁欠你的钱。假如没有机会,你出去旅游、钓鱼、下棋或者搓麻将也好,陪家人玩玩就更好了。有机会的时候做一笔,捞点钱,没机会的时候就玩玩。反向想想,如果你在公司上上班,一年赚几十万,日子不也这样过。做期货一年赚几十万,轻轻松松做。我一心黑,一年赚了一倍我也不收手,结果是我做错了,我自己痛苦,自己反省,赚的钱大半都还出去给了市场。其实见好就收才是最重要的。做期货不是唯一,也要享受人生。赚你今年命中该赚的,享受这种事情是自己可以控制的。大家一起喝喝茶、聊聊天也蛮开心的。所以享受人生比赚钱更重要。因为以后的形势大家谁都不知道。今天赚到了,今天就奖励下自己,出去吃一顿、或者买件好衣服、或者买瓶好香水、或者给家人一份礼物,都挺好的。

七禾网-期货中国www.7hcn.com沈良、李婷整理

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