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拓空

为学日益 为道日损

 
 
 

日志

 
 

微斯人,关于期货交易的一些想法  

2010-07-30 14:08:25|  分类: 易道 |  标签: |举报 |字号 订阅

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这是我2003年写的一个东西,本来是应都市快报要求而做的一个小结。这个帐户后来最高到过20万多,03年12月31日是13.7万,回调好象还是有点多。现在回头看看,觉得当时的想法一直没变,这几年的交易是在不断地验证它。



天地实盘指导帐户已做了四个月多,朋友劝我做个小结,对大家做个交代。

11100帐户是实盘操作的,上海、大连、郑州的交易编码是00113946、00029261、23400602,在各交易所有案可稽。交易保证金收取标准橡胶是交易所标准以上加5个百分点,其他品种是交易所以上加3个百分点。手续费标准为证监会规定的交易所的3倍。

该帐户5万元开户,权益最低到过44485,亏损达11%。截至4月10日权益是63729。现有持仓都是盈利的,其中铝、天然橡胶开仓后没平过仓,小麦的持仓时间也很长了,是春节前做的。最近的开仓是大豆,4月8日做的,之前大豆曾有连续5次的亏损。

影响期货价格的因素非常多。有人能把简单的东西搞得非常复杂,这是一种能力。但把复杂的事物搞简单的能力也许更实用。许多小的影响因素可以忽略,不仅因为其小,更重要的是它们往往能互相抵销。

大部分的交易者孜孜不倦于行情的研判,相互探讨时话题也总是离不开行情的预测。以我目前的认识水平,我认为行情是不可预测的。也许我走得远了,不会有多少人同意。空谈无益,但基于预测的交易有显见的缺陷,由于有了判断,就有了信心,研究越多信心越足。交易上有信心可不是什么好事情,为什么有那么多人不能在第一时间止损?有判断,有信心也。基于预测的交易与止损逻辑上不自恰,造成交易者的困惑。

所以,交易应该基于对策。良好的考虑问题的方法是:当某种情况发生时,我就这么做,而不是"明天很可能会涨,所以我买。"建立对策的过程就是一个寻求交易系统的过程,这可以通过对大量历史数据的统计分析获得。按一个机械的交易系统交易有诸多好处,其中最大的一点就是去除了情绪对交易的影响,兴奋也好,沮丧也好,情绪对交易总是有负面影响,理性的态度是必需的。

好的交易系统并不难得,可以说比比皆是,著名的四周规则就是一个很不错的交易系统。交易系统当然可以不断优化,人总是倾向于追求更好的事物,但精益求精并不总是美德,有时候会走火入魔:第一,所谓的优化往往是伴随着风险的增大,而且历史上表现更好的交易系统不见得将来表现更好,这没有理论依据。第二,就象一盘棋,局部也许还有更好的下法,但很多时候用得上这句话:"胜负不在这里"。
胜负在哪里呢?在于对全局的控制。一个数学期望为正的交易系统就是一个好的交易系统。一个好的交易系统能确保你赚钱吗?未必。一个赌局你盈面大,可是你每次都满把押上,最后输光的一定是你。因为就算是90%的盈面,十把里你几乎总是要输一把,这一把就让你回家了。那怎么赌呢?一种方法是每次只拿出一小部分钱赌,赌的时间够长,次数够多,你总会赚钱。如果你觉得太慢,还有一种方法就是:把钱分成很多份,在很多赌局上同时赌。期货也一样,找到一些好的交易系统,多找几个品种,做一个组合,能保证你盈利的稳定。该帐户做大豆曾有连续5次的亏损,累计亏损达200点。而能够不伤元气,继续有勇气做大豆,帐户权益随后还创出新高,都是因为有投资组合。投资组合经受连续亏损的考验,比整个组合赚钱更令人欣慰。投资组合能抹平起伏,做一个组合,能在数学期望不变的情况下降低方差。何乐不为?

需要特别说明的是,跟自然科学存在着不变的规律不一样,期货市场充其量只是一个零和的市场,交易者本身的活动在影响这个市场,这里没有金科玉律。所以当一种观念成为主流,就要小心了。执着于任一种所谓正宗正确的观念或方法,张扬而不思收敛,离末日可能就不远了。学无止境,与大家共勉。
以上是一些零碎的想法,说出来,供批判。
2005-08-15 16:54

以下是再忍三年的发言:
微斯人请进,有几个策略性的问题向你请教
1,你做单时看基本面不,比例占到几成?
2,一般同时做几个品种?
3,一般情况下,单一品种的保证金占总资金的百分之多少?
4,一般情况下,所有开仓合约的保证金占总资金的百分之多少?
5,做加仓操作不,等比例加仓,还是金字塔加码?
6,一般什么情况下平仓?是看到有可能反弹或回调平仓然后等其结束再进场,还是一直等到转势平仓,
7,你这几年的平均收益率是多少?
我和你的方法很象,只是我刚起步,不像你已经实践了这么多年,而且取得了很高的回报,
看到你的方法我也很认同,轻仓中长线多品种,
所以有些策略方面的问题希望能够得到你的指教,
衷心感谢,
2005-08-21 11:43

我觉得我的问题不过份,
只是涉及他的一些交易策略或者资金管理,
这个应该不是核心机密吧,
技术系统才是核心的吧,
这个东西我自己有,
当然,
如果微斯人本人不想回答,
我也不会强求,
还是同样感谢他,
因为我看过他的文章,他的贴子,
同样能够从中学到东西,
也同样感谢海特,
2005-08-21 21:49

以下是海特的发言:
还没来啊,可能睡过头了哈.
我可以代替他回答一个问题:建仓后一般是不加仓的.
2005-08-21 13:00

他今天还在外地,明天在问他吧。
我就再替他回答一个问题哈
“6,一般什么情况下平仓?是看到有可能反弹或回调平仓然后等其结束再进场,还是一直等到转势平仓。”
答案::一直持仓到转势才会平仓。
2005-08-21 16:29

以下是微斯人的回复:
周末去了嵊泗,是个好地方,可惜进出岛不方便,花了太多时间,到家是今天凌晨了。
看到了再忍三年兄弟的问题,试着回答:
1、不看。
2、2000年开始时做国内能做的所有品种。现在不做豆二,硬麦,铝,因为实在没法做。现有持仓黄豆,豆粕,强麦,棉花,玉米,橡胶。
3、10左右。
4、多的时候到70-80。
5、不做。
6、04年以前,没有所谓开平仓,平仓立即反做。我不“看”。
7、这几年在 都市快报 上有个实盘,公开每天的交易和持仓。03年是174%,04年做到5月分大致是50%多,05年到上周五是43.6%(现在不到了,嘿嘿)。
不知道对再忍三年兄弟是不是有帮助,有机会可以再探讨。其实,市场上各种风格的交易者应该都有赚钱有亏钱,这是生态平衡。从道理上讲,这个市场不存在总是能赚钱的方法。
2005-08-22 12:00

一点浅见:
为什么要预测?预测是为了确定行动方案而想象将来会发生什么。如果我们对将来可能发生的各种情况都已做好了应对方案,那预测就没有必要。这使能不能做准确预测这个问题失去意义,虽然我认为至少在期货交易上,准确预测不可能。
去做行情会如何走的研究不仅没必要,它还可能是有害的。花越多的功夫研究,对研究结果就越有信心,遇到需要止损的时候就会有更大的心理障碍。
2005-08-15 16:42

 

无名氏的研究看法:

今天晚上仔细研究了一下微斯人2006年的帐单。2006年他赚了1倍多。我对照走势图每个品种都看了一下。他的做单特点如下:
1,确实是10日20日交叉的方法来交易;
 成交价基本比着收盘价做(有时候也会提前);
从不做任何形式的任何短线!
平仓不一定反手(基于交易系统的平仓那肯定要反手了);
只按照日k线进行交易。
 严格按照系统交易,能按信号和一些特殊标志(反向大实体k线)限制亏损,并把赢利一吃到底!吃完整个趋势
2,每个品种都做,并且是同时做,多品种持仓,绝对能坚持轻仓中长线持仓。
3,虽然并不是绝对的机械的交易机器人(这种人好象还没有,呵呵),但总体上来说,还是基本(98%)能按照系统信号来交易的。
4,开仓:有了信号以后不管信号质量,一般都在当天或者第二天开仓,严格执行了。很少有第三天开仓的。(当天和第二天约各占50%,一般止损都按第一天的信号,另开仓似乎有信号出现后第二天开仓的倾向,但也不绝对)。
5,止损:第一种情况,开仓以后,如果没几天行情反走,并出现中等偏上挺吓人的反向实体k线,并有浮亏,一般都止损了。止损后,一直等待,直到反向的开仓信号出现才介入,否则等待观望,即使行情继续维持原来的趋势并且自己错过了很大一段利润也是观望,绝不出手;第二种情况,按信号执行。
6,止赢:第一种情况,有了中等或者很大的利润以后,出现中等偏上尤其是特大挺吓人的反向实体k线,一般都止赢出局,耐心等待下一次信号,下一次信号没有出来前一直等待;第二种情况,按信号执行。
7,从不加、减仓;一次全开仓,一次全平仓。
8,能够耐心地持仓,有利润的持仓一般持有2个月左右。
9,当然也有很多次跟随,来回坐电梯,但最后一次没有跟,以至于错过了一波特大的行情(比如豆油),但是,错过了就是错过了,半路就是不开仓,充分显示了此人严格的纪律。
10,基本能连续跟着行情,一直在市场中,一致性做得非常好。抗击打能力非常强,即使连续亏损很多次依然能紧紧跟随,毫不放弃,错过一次信号,会耐心等待下一次,并及时开仓。
11,从他身上,把小亏大赚演绎得淋漓尽致!
12,向他致敬!向他学习 !!
  高低点突破确认以收盘价高于短期均线上穿长期均线当天和第二天最高价高者为准。
这是我设置的一个过滤条件,目的过滤无效的均线交叉信号。短期均线上穿长期均线,当天有一个高点,第二天又有一个高点。比较这二天的高点。取其中高的一个高点,作为确认的基准点。以后的走势中,若收盘价突破这个基准点,我们就确认这个均线交叉信号为有效,否则这个均线交叉信号不起作用。

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微斯人:交易是一种修炼(转)

武侠故事中常有两类“绝顶高手”:一类以君临天下的气势横扫千军,但往往因为一次或几次失误跌入万劫不复;另一类虽貌似险胜,但能积小胜以至不败。“力挽狂澜的当然是高手,但是避免陷入狂澜不是更好吗?”比照期货交易,浙江大越期货副总经理应时雨推崇后者。2005年在《都市快报》每天刊登的3家公司期货实盘指导帐户中,他指导的60077实盘账户以年收益53.18%拔得头筹。

  “其实有很多人做得比我好。不少人有一个月翻一番的经历,可到头来算总账还是亏钱的。”应时雨说,“胜负的关键在哪里?我想在于对全局的控制,尽力做到稳定盈利。”很简单的例子:一个赌局你盈面大,可是你每次都满把押上,最后输光的一定是你。因为就算是90%的赢面,十把里你只要输一把,这一把就让你回家了。对于你占优的局面,稳定盈利的一种方法是每次只拿出一小部分钱赌,赌的时间够长,次数够多,你总会赚钱。如果你觉得太慢,还有一种方法就是:把钱分成很多份,在很多赌局上同时赌。

  做期货什么最重要?“不懂的地方才重要,懂了就不重要了。做期货不需要哪个方面的高深知识,但各方面都不能有大隐患。”应时雨基本上不预测行情、也很少研究分析报告,“所有的信息已经包含在交易中了,价格说明一切。这是一个零和的市场,不可能有确保赚钱的方法,那种想找到交易秘诀的想法是走火入魔了。”

  在具体表现上,应时雨最明显的特点是分散投资、顺势而为。几乎所有品种他都会布局,以分散对应风险,在正确趋势下,耐心持仓,做反了则及时认错。“把复杂的问题简单化了,反应不需要太快,不太在乎基本面,后发应对。”

  “持单之耐心令人震惊,应时雨指导的单子是我见过最长的长线。”一名期货高手曾如是评价。应则解释说:“赢利就拿着,等回调再平仓也来得及。”他指着今年的实盘账单说,最长的一笔是从8月24日持有的强筋麦,当时是1668买的5月强筋麦,现在还没平仓。“钱不是某一波轰轰烈烈的行情赚出来,而是平平常常、略显呆板的单子一笔笔累积起来的。”

  “我指导的账户一年交易大致只有10来个来回,成交价比着收盘价做,买点、卖点都不计较。因为有时会心动,平均而言,可能还不如收盘价价位好。”他也反思说,虽然收益率还不错,但离应该做到的还有距离。“2000年以来,我没有错过什么大的行情,但2005年似乎心又‘动’了,不经意间掺入了自己的判断。”下半年他曾经连续两次抛铜,都是在几天之内亏了1000多点,但因为恐惧,割掉以后就不敢反手做多了,错过了大段行情。

  “交易不仅是知识的学习,更是修炼。2006年里,我希望能静下心来,好好指导,做好交易。”应时雨笑着说。(都市快报)

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