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严格执行纪律,让收益稳定增长--访文华财经软件开发顾问李斌(转)  

2010-06-19 20:25:39|  分类: 人物 |  标签: |举报 |字号 订阅

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文华财经(记者 李伶晓)--李斌,原中期国瑞煊投资管理公司总经理。1993年10月起从事期货交易,但 1997年之前,大多以赔钱告终。1996年3月至7月,苦心总结钻研出一套交易及风险管理系统,96年7月至97年3月运用该系统在期货交易中取得了出色的成效。1997年4月,进入北京首创期货经纪公司,开始持续稳定地为客户赢利,交易系统亦步入成熟期,管理客户资金达千万以上,连续6年保持80%的年平均投资回报率。2002年4月份开始,在原交易系统基础上,针对国际期货、外汇市场进一步建立了更为完整的构架,并于2003年4月至11月期间通过境外渠道进行了实际操作,取得了70%的资金回报。

  2004年6月,与朋友共同创办北京国瑞煊投资管理公司,任总经理。以一套低风险、高效率、更规范化的交易模式进行交易。2005年至今,其管理的账户始终保持60%以上的年收益率水平。2009年12月27日,出任文华财经软件开发顾问。

  日前,文华财经记者就投资者所关心的问题,对李斌先生做了独家采访。

  文华财经:李先生,您好!恭喜您成为文华财经的软件开发顾问。首先想请您谈谈,文华的哪些优势吸引你接受邀请?

  李斌:谢谢!我从一接触到文华软件就一直在使用,它最吸引我的是程序化交易功能,方便快捷而且易学易懂。在这些年的使用过程中,通过跟文华的一些员工还有其他使用文华软件的交易者的交流,自己也学到了很多东西,交易理念不断完善。除了这个,还有许多吸引我的地方,比如说,简洁的交易界面,2009版的一键通等等。非常感谢这次能邀请我作为文华财经的软件开发顾问,我想这也是我再次提高交易水平的契机。

  文华财经:作为国内程序化交易方面的高手,您认为一个优秀的交易模型应该具有什么条件?以您多年使用文华软件的经历,您认为文华软件在程序化交易方面为用户所提供的平台有怎样的优势?是否能满足用户的需要?

  李斌:高手谈不上,我只是先走一步而已。我认为优秀的交易模型,最主要的是稳定性,收益的稳定性。我认为决定最后盈利率的高低有两个关键因素,一是交易成功率,二是盈亏比。在成功率不变的情况下,盈亏比提高,盈利率就会提高;盈亏比不变的情况下,成功率提高,盈利率仍会提高。也就是说,优秀的交易模型要兼顾成功率和盈亏比,尽量提高成功率和盈亏比。还有,优秀的交易模型的参数选择,就我个人而言,尽量在模型中不用参数,或者说每个品种的参数都一样,也许不能让利润最大化,但一定是让模型具有一致性,普遍适用性,不但对过去有效,对其他品种有效,对现在有效,对未来的一定时间内仍会有效。我的所有正在使用中的模型都没有参数,就目前来看,还算不错。

  文华软件我用了很多年,作为程序化交易平台,我认为有很大优势,它简单易懂,只要稍微下一些功夫,就可以自己编一些简单模型,也就是说很容易上手;尤其是文华软件的模型测试功能,每一次版本的升级,都为我们带来一些惊喜。目前市场几乎90%以上的从业人员都用文华软件,这说明文华软件得到了绝大多数人的认可。

文华财经:以您多年从事程序化交易的经验,能否给投资者介绍一下,程序化交易与传统交易方式相比的优缺点。另外,在进行程序化交易的过程中,投资者需要注意哪些方面的问题呢?

  李斌:市场的变化,基本是无序的,影响市场价格变化的因素太多太多,甚至于同样的因素在不同的市场环境下对市场的影响都各不相同。比如说,在多头市场中,一个小的利空可能会低开高走,一个小的利多会大幅走高,而在空头市场中,同样的利空和利多造成的走势却有可能完全相反,这说明了市场是非线性的。而程序化交易,只是找到在无序中的有序的一面,并在统计中占优的一种方式,它是线性的,只反映了市场中规律性的一面。只要这种规律性能让我们在统计上占有高概率,那我们就可以依此获利。

  因此,程序化交易在某些方面比传统交易占据很大优势。首先,是它的一致性:只要符合条件,就会发出信号,而传统交易的干扰因素太多太多,甚至只是交易者身体的不舒服,都有可能造成错误分析、错误判断。第二,程序化交易的简单性:只要有一到两套经过统计验证的好的交易系统,交易者只需要执行就可以了,简单有效,而传统交易却需要大量分析、技术指标、产地因素、天气因素,甚至更多更多,对交易者要求很高。第三,执行力,也就是纪律,程序化交易在执行力上更有优势,如果能进行自动化交易,更能让每一笔符合条件的交易都执行,而传统交易在这方面有很大劣势,而纪律因素在成功当中要占很大比重。

  在使用程序化交易过程中,我个人认为,过度优化绝不可取。适当的优化可以,但要在交易样本足够多的情况下可信度才高。过度优化就像是把箭射出去,再以箭为中心画靶子……另外,程序化交易只是为你提供了一个让你站在高概率上的交易模式,必须要配合资金管理,才能取得更好效果。

  文华财经:据悉,您在1997年以前的交易情况一直不太理想,而自97年开始的六年时间里,您的年平均回报率均达到80%。您的投资收益在一年中发生迅速的转变,是受了怎样的启发?您是通过怎样的交易理念和操作方法来缔造年平均回报率80%这一传奇呢?

  李斌:其实,即使是97年之后也有过很多波折,也不是一帆风顺,但坚持程序化交易这条路一直没变过。有时候回头想想,每次发生在自己身上的波折,其实都是因为过度交易和不严格执行系统信号,无一例外!

97年之前,一直是传统交易模式,偶尔也获利,甚至也获大利,但最后结果都是赔钱,当然,那时无论是交易环境还是普遍的交易水平都比较低。从97年以后,一直到2001年底,都是在用一套现在看起来很简单的交易系统,也算是按照程序化系统进行交易,只要严格执行就能获利。执行的过程太痛苦了,尤其在系统给出的方向和自己判断方向不一致的时候,但只要坚持,总成绩总能笑到最后。实际上,我的投资收益的转变也是在交易模式从传统模式转变为程序化模式以后出现的。

  在交易理念上,或者说是资金管理模式上,我就是分散投资,各种方式的分散:分散到不相关品种,分散到多空,分散到不同交易模式,利润永远不是我追求的目标,风险才是我唯一要考虑的因素,只要避免了大的风险,把一切可能产生大的风险的环节都考虑周全,一旦有了行情,利润是自然而然出现的,不用去刻意追求。

  文华财经:很多投资者反映,在交易过程中由于没能把握最好的时机入市或是离场,导致错过了扩大盈利的机会。您能否与我们分享一下您在选择入市以及离场时机方面的经验?

  李斌:我从业16年,在前12年,我把自己定位为一个交易者,最近几年,我把自己定位为一个研究者,研究交易思路,研究交易模型,把它们付诸实践,并从中得到了很大乐趣。作为入市及离场时机,我纯粹的按照程序化交易给出的信号,绝不进行判断,也许做不到最好,但一定能做到稳定。

  文华财经:根据您十几年从事外汇及期货交易的经验,您认为在风云变幻的金融市场上,如何能保持自己的交易思路清晰呢?

  李斌:我认为,适合自己的才是最好的。

  把握市场中规律性的一面足够,只赢取自己能把握的利润。以我为例,只去挣程序化交易方面的利润,而价值投资也好,基本面分析也好,都不在我的选择之列。另外,从97年开始,我一直把自己定位在多品种分散投资上,绝不会只在一两个品种上投入大量资金。

  文华财经:在投资中,机遇是与风险并存的。那么您认为如何才能有效的规避风险呢?如果出现的亏损的情况,您认为应该如何操作来令损失降到最低?而此时,投资者又应当如何调整自己的心态?

李斌:成功当中,我认为纪律要占60%,资金管理与风险控制占30%,交易模式占10%,规避风险属于资金管理范畴,当纪律能完全做到的时候,资金管理的作用就突出了。我们有一套目前看比较完整的资金管理制度,当出现连续亏损或亏损达到一定幅度的时候,一定会比例减仓,再继续损失,再减,直到资金平稳为止,没有例外,只能是这样。

  作为心态来讲,我是这么想的,所有的可能发生的损失,都是交易的组成部分,我既然不可能做到每次都获利,那只能坦然面对必然出现的损失,我唯一需要做的只是尽量减少连续损失对资金造成的伤害而已。

  文华财经:那么在资金管理方面,能否给我们介绍一下您都遵循哪些原则,比如仓位比例等等。

  李斌:我的原则就是分散投资,这点最主要,分散到多品种,分散到多空,分散到不同交易模式中;仓位管理上,长线单可能分散在10个品种以上,总量一般不超过全部资金30%;日内交易最多同时交易10个品种,基本按照合约值平均分配,最多也不超过总资金30%,当日必须全部平仓;套利单占用资金一般也不超过30%。

  文华财经:您之前说过,成功中,占60%的是纪律。那么在您的交易过程中,这个“纪律”是如何体现的呢?

  李斌:我的交易纪律很简单,我曾写过一篇文章,文章最后一句是这么写的:如果你想在市场中长期稳定获利,你只需要有一到两套好的交易系统,找两个不懂期货的为你执行,找个六亲不认的为你监控,然后你自己,远离市场,回来就等着收钱吧。

  我就是这么做到的,我基本不参与交易,所以就做到了。

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