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拓空

为学日益 为道日损

 
 
 

日志

 
 

“交行—新湖杯”期货模拟大赛的直播交流会(转)  

2009-08-07 09:21:14|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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主持人:各位观众下午好!今天我们非常荣幸地能够在和讯直播室跟大家见面,我们这次举办“交行—新湖杯”期货模拟大赛的直播交流会,我先自我介绍一下,我是主持人,也是这次新湖期货的交易总指导,我是方志,坐在我左手边的是我们请到的嘉宾杨洪先生,他是我们先湖期货特聘的交易高手,在历节大赛都取得非常好的成绩。(15: 13)杨洪斌:各位网友大家好!(15: 15)主持人:坐在我对面的是陈伟,在我们这次大赛中取得不错的收益,能长期稳定在前十之内。(15: 15)陈伟:各位网友大家好!(15: 18)主持人:在内容开始之前,我在这里先对模拟大赛做一个简单的介绍。这次模拟是3月31日到现在已经差不多4个月时间,大赛总共六个月,大赛突出的是实战性、指导性和可操作性,相信通过模拟大赛操作,对投资者来说能提高自己的交易水平,打造自己的交易系统,完善自己的交易理念。这次大赛我们共设500个奖项,每周、每月和总的奖项都有,现在还没有参加模拟大赛的朋友现在参与也可以参与我们评奖当中,参与迟一点并不代表你的收益会低。今天我们从几个角度讨论这个问题。如果网友有问题,都可以在屏幕对话框里写上你的问题对我们进行提问,除了现场嘉宾以外,我们在远程还有其它的一些表现非常出色的选手给大家,包括排名第一的尹湘峰,排名第二的曹原,排名第三的陈康土,以及最近做得相当不错的李欣荣。如果大家对这些交易高手有什么问题,想交流的话,可以随时向他们提问,他们都已经做好准备。首先,请问杨洪斌先生,模拟大赛和实盘交易有什么区别?(15: 22)杨洪斌:在我没有当中没有什么实质的区别,模拟也是提高自己的交易水平只不过金额是虚拟的。实际操作也有不断实践逐渐提高自己水平的过程。对学习实践提高来说是一样的。参赛者应该按实盘交易的想法去交易。(15: 23)陈伟:我认为唯一的区别是实盘交易的心态去做,只是和实盘相比胆子更大一点,收益可能更高一点。(15: 23)主持人:我们这次模拟大赛,很多人做了之后,感觉模拟单没有其它公司好做,是因为我们交易制度上有一些创新的设计,比如我们是一个透价成交机制,涨停板封住的话,在我们交易系统里是不可以开藏买进去的,以往的模拟交易会见到最新交易价值成交。难度高一点。而且这次模拟交易是偏高的手续费设置,会比一般的手续费要高三倍,如果操作者如果过于频繁炒单可能会影响收益。暂时排名第一的尹湘峰四个月以来只有30倍的收益,和一般比赛相比,总的收益还是比较低的。这样可以反映出现在模拟大赛一个比较客观的交易状况。很多选手做交易的时候是重仓交易,比如陈康土保持第四名的收益,还有陈飞、黄永平保持前十六,很多人认为做仓位要把仓位做得比较满,碰到大行情的时候收益会比较高。请问杨总,在比赛实盘里如何设置自己的交易仓位比较合适?(15: 29)杨洪斌:如何做期货交易完全取决于你对市场的认识,如果你认为这个认识到位了,对价格涨落判断有十足的信心,你拿七成、八成的仓位也没有太大的问题。如果你对这个把握不是从客观价格规律发展来把握,只是一种赌的心态,短时间内可能会获得比较高的收益,但要真正养成不良习惯,在不真正了解市场之前保持比较高的仓位,风险比较高。我们为什么建议初学者控制仓位呢?是防止在市场风险过高,你仓位过大,会有不必要的损失。经过几年的学习,你对市场有把握之后,完全可以自由控制仓位。(15: 37)陈伟:如果行情像判断的那样走出,我一般在模拟盘仓位控制中会保持80%左右,是先进去50%,确定行情走出我判断的走势出来再加仓进去。前期一开始介入有盈利的情况下,我才会加仓位。(15: 38)主持人:仓位把握与风险控制能力是有关系的,如果你的风险控制能力非常好,或者准确率非常高,即使满仓操作也没有加大风险,满仓操作也没有关系。如果你的账户并不能控制在你想控制的风险之内,比较重的仓位是比较危险的。有的朋友满仓做多或者做空铜,第二天会面临跳空高开或者低开,风险不在自己控制范围之内,就不要把仓位设置那么大。单个品种仓位设置在10%左右相当安全。比赛的时候,很多朋友追求比较高的收益,把自己的仓位调得比较大,而且很多是重仓短线的思路来做,这样很可能会取得比较高的利润,但同时要注意,如果真正在实盘里操作,损失的是真金白银的话,会让你的承受能力下降。今天的仓位是有特殊的规定,很多朋友在周奖或月奖排名当中,可能收益比较考前,但最终并没有获得奖项,有些朋友可能没有注意到我们模拟大赛里的一个规定。我们模拟大赛里规定,如果一个账户盘中风险度超过300%,系统会有强停记录的功能,如果超过出现这个强停,就没有办法评奖,所以,大家要注意风险的问题,不能让风险处于失控的状态,如果风险失控了,在实盘里被交易所或者期货公司强停的话,对你的资金损害是蛮大的。我们这次比赛并不是片面追求过高的收益率,而是希望通过这次比赛大家能养成比较好的交易习惯,能有自己很好的交易系统,能长期、稳定地盈利。这是我们的出发点。如果选手因为强停没有办法参加我们比赛是非常可惜的,如果出现这样的情况,可以申请别的账户进行参与。杨总,最近有一些朋友想问行情,我们在捕捉一轮行情的时候,如何找到比较好的入市和出市的时机?比如前段时间螺纹钢有比较大幅度的上涨,之前因为没有注意这个品种,或者当时犹豫,现在螺纹钢已经涨到这么多,现在入市又不合适,价格继续上涨又觉得非常可惜。入市点和出市点在交易当中的重要性体现在哪里?我们如何把握?(15: 41)杨洪斌:我觉得期货的入市点像生命线一样,是最关键的位置,往往我们在期货中拿这个单不长,持久不了,很大的原因在于我们的入市点不合适。螺纹钢开始时候判断不出发展的方向,市场都是由交易商的思想行为决定的,怎么看交易商的预期呢?主要是价格,这段是横向整理,没有任何方向,这个时候才出来,这是好的入市点,9月份突破放量增仓是比较好的时点。新的高位时,下面有获利盘,上面逢高整理,这时候做螺纹钢比较理想,可以把单子持下去。 现在大家很关心怎么办?基本面不管怎么配合,哪怕铁矿石谈判非常有利钢铁价格上涨,下面获利的累积盘越来越大,很可能会出现整理调整,甚至比这个时间还长都有可能。因为这个涨的幅度不大,这个涨的幅度非常大。对螺纹钢这个品种,做多做空都不是非常有把握的,既然错过了这段区域,应该耐心等待,等它酝酿一段时间后,新的方向出来我们再选择新的点数,否则都不可能有超过50%以上的概率。大家在模拟或者实盘交易,选择入市的起点位至关重要。 出市点严格来说没有人能预测价位的,谁都想出得高,但实际中没有人能做到。你可以关注价格,如果真的做多的,在这个位置长时间走不动,过分时间长上不去,说明受的阻力压力非常大。如果这时候再有掉头的迹象,对这一波段就可以告一段落了。出市点不是以我们赚多少点来出的,确实前方遇到比较大的阻力,原来的趋势延续不下去了,如果能得出这一点,能出来就可以了。当然,它肯定不是最高点,你也不要追求最高点,追求最高点往往以后会错过更大的行情。(15: 43)主持人:有一种看法是这样的,出市点和入市点是一回事,我多单进场,出场之后就在同一价位做空,是不是到做空的时候才把原来的多单出掉?(15: 47)杨洪斌:我想过这个问题,这个问题某种程度上是一回事,取掉了多单并不意味着转成空,多单只是横向整理,变成空单一样有震荡。特殊情况下可以,因为趋势有三个,一是涨势,一是整理势,一是下跌势,涨势完了有可能是震荡势。(15: 49)主持人:行情走完以后,我们有可能把出场点设在下方。现在有这么一大波利润之后,现在很多人有一根阴线之后比较害怕一点,是不是应该马上出掉,还是等原来启动的时候再出?(15: 49)杨洪斌:螺纹钢比较特殊,短时间获利这么大,应该逢高逐渐减掉自己的多单不是很大的错位,如果等回了势可能情况就不一样了,这两天确实感觉到没有原来那么强势,逐渐考虑减仓撤出来是可以的。(15: 49)主持人:陈伟炒作是短线为主还是中长线为主?(15: 52)陈伟:我是短线为主。(15: 54)主持人:你是怎么选择进出场的位置?(15: 56)陈伟:宏观分析是战略性思维,进出场对短线技术操作要求高一点。我的操作主要是,反转的时候有三个图形K线形态,贯穿线、乌云盖顶、黄昏线,主要是这三个K线形态来作为买卖点的。(15: 59)和讯网友:杨老师,怎么看现在的铜?(16: 00)杨洪斌:一般我们不太预测这个市场,现在铜给我们走出来的感觉,仍然是强势的,连横向整理现在都没有展开。在上个星期洗过一次盘,大幅度跌过1000多点,在这个位置,这是比较强的上升行情。本来走的这段比较复杂,我在这儿观察,结果在这一天还没有做下去,有人打电话说能不能做空,我说要小心。他说会不会空一两天,我说很难讲。本来市场在这个地方酝酿了很长时间,在这个位置刚出来以后,下来回撤以后更强上去,这是铜紧接着一天非常强,之后才停顿。根据这价格运行规律,没有发生任何变化?短时间是看涨的。当然,如果我们在这个位置涨不动,时间稍微长一点,再往下跌,可能会出现调整,如果光凭这几天来看,我认为还很长。我在这里做多单,止损要设在这个位置。涨这么多,从这个位置算起,回调回了连10%估计都没到,连15%都没有到。(16: 03)陈伟:我非常赞同杨老师的看法。(16: 03)主持人:这里有蛮多的朋友在提一些问题。这里有一个朋友给我提了一个问题,看我《期货并发》写的比较好,怎么做期货投资额比较好?我回答一下,本来比赛有交易选手的帐单,他们做比较高的收益,是拿重单打短线,比如铜、油以及比较活跃的品种,波动幅度比较大,给他们带来的利润也比较大,所以他们在排行榜比较靠前,如果我们管理的资金比较大,一般来说会把资金分散到各个品种上去,不会集中在一个品种上。不好的地方是收益有可能会摊低,比如把钱集中在螺纹钢上,收益会比较大,螺纹从4000到5000有接近20%的涨幅,期货上已经有两倍的收益,如果所有资金都在螺纹钢上现在有两倍的收益。如果做投资组合,做了其它的打动棕榈油等等,现在收益可能没有那么大。但投资组合可以使资金控制稍微平稳一点。比如螺纹钢调整三天五天或者反向的走势,你的资金曲线会往下掉,持仓在一个品种上,这个品种微小的波动对你的资金就有可能产生非常大的影响,可能让你赚钱,也可能让你亏得比较多。投资组合的话,单个品种出现不顺的情况,对你的资金影响不会很大。每个品种用一套方法做,长期来说都是可以盈利的。 我们这次模拟大赛奖金有20万,但周期比较长,我们把它分散了,周奖第一名只有1000元奖金,如果你要重仓短线的话,我相信经过六个月时间的考验,如果你的交易方法是比较成熟的,即使你是做投资组合,仓位不是太重,能够慢慢有收益,最终的收益都相当不错的,因为这是一个复利效益的积累。如果赌短线,可能短期会让你收益有比较快的增长,对风险不有所控制,只要有一两次不顺的行情,资金就会打得比较低,可能在前面排名靠前,但在某个时候排名就会下去。模拟大赛,大家参与是第一的,获奖是第二的,能获奖更好,如果收益能稳定,稳定收益在10%、20%都是非常不错的。长期下来,做模拟单之后做实盘,实盘上的收益可能都是相当得可观,不仅仅是模拟大赛这么一点点奖金。这么一点奖金只是给大家一个鼓励的作用。 有的朋友参加了大赛,但收益没有那么高,有的选手做模拟交着暴利去的,参与交易期望获得比较高的收益。如何使他短期取得比较高的收益?尤其现在做得非常好的选手,请问杨总,因为杨总在之前很多实盘交易大赛当中也取得了比较高的交易,我们通过什么样的方法可以把自己的收益率提高?(16: 03)杨洪斌:金融市场有这个魅力,尤其保证金交易,存在短期收益暴利的可能,大家对收益可以向往,但不应该把它当做自己唯一的目标,因为期货市场特别复杂。它存在这个可能,但同样存在严重亏损,甚至倾家荡产的可能。我接触过的朋友,基本有一定成就的人都有两三次爆仓的经验。十年前爆仓的成本比现在小得多,当时我们的生活费用、工资水平,整个社会的消费等等,高仓位可以活下来。现在刚参加工作没几年,仓位爆掉,压力会非常大。如果大家能做到稳定盈利,这是非常难的。凡是想获得暴利的,这种方法只能可遇不可求,六合彩可以暴利,但几率太低。运气好真有,短期一两年真有,但市场远比我们想象得复杂。我们力争保证自己资金安全的情况下扩大利润,那时候大行情来了我利润高点,小行情的时候我利润低点,但不至于有太多的风险,这样才是长期的生存之道。(16: 04)主持人:有的朋友认为,觉得最近行情确定一点,是不是仓位加大一点,收益会高?(16: 05)杨洪斌:关键看这个朋友的水平和对市场的理解怎么样,如果他确实是高水平的,对市场价格理解了,另外他做这些单,最坏下下可以保证自己本金的安全,如果能确定这个标准,他能用多少资金就用多少资金。如果没有这个把握,获得小盈利,控制资金风险为主。(16: 08)主持人:现在陈伟有六倍的收益,你是怎么做出来的?六倍的收益是不是在你预计的范围之内?你之前做这个有没有想到会赚这么多?还是这些按部就班都在你的操作之内?(16: 10)陈伟:其实整个交易之道就是稳定之道,只要稳定了,先讲究资金的安全性再讲究盈利性,这样才能在这个市场里走得更远。我一开始做的时候,对现在的盈利状况也没有做很好的预测,我也预测不到,因为市场一直都在变化。我为什么能做到收益率到现在将近六倍。因为上个世纪有一个作者一本书里写了一句话对我有很大的鞭策作用,他是这么说的:能够判断正确并坚持做的人非常罕见。我发现这是非常难学的一件事情,在这个市场里,判断正确的人可以很多,但他不见得就是笑到最后的人。(16: 10)主持人:你操作过程当中有没有大幅回撤?(16: 11)陈伟:没有什么大幅的回撤,小幅一步步回撤是有的。主要是我仓位控制得比较好。这波上来,我定位为上涨的趋势,很少做空,我就留,不会隔夜。(16: 12)主持人:你现在对大市的判断是以涨为主。所以找点做多单。(16: 14)陈伟:对,找点做多单,而不是找一个点做空一下。我的理念是不用90%的风险抢可能有10%的利润。现在是多头行情,比较拿多单,如果拿空单,相当于逆势交易了。(16: 19)和讯网友:现在今年5、6月份行情非常不好,我的资金也有回撤,请问专家,这种时候还怎么办?(16: 21)杨洪斌:做期货就是这样,要允许自己犯错,入市了任何情况下都有可能性。前两天我看报纸,说为什么期货没有“老鼠仓”,做基金的也不敢带“老鼠仓”,怕把亲朋好友害了。做之前就要把止损放好了,到这个位置就止损,当然也有可能是这样的情况,你刚止损,选择下一个品种又亏损了,如果超过三次以上,说明你对市场的判断有点问题,一次你对市场假突破可能诱骗了,两次、三次说明你的理念有点问题,建议你真的停一停。如果持续下来三次就要停一停,反省自己的交易理念,然后降低仓位再来试。(16: 22)主持人:有时候震荡,让你砍两次、四次、五次,你会受不了,你说我停一停,单位最后一个非常好的行情,这么做容易把最好的机会漏掉了。(16: 24)杨洪斌:震荡那一次和突破那一次应该还不一样,起码在突破的量幅上,走的时间更长上等等应该还是不一样的,如果和前几次有重大变化的话,这次还是要去试的。(16: 24)主持人:现在国内对于程序化交易的探讨非常得火爆,很多人在探讨程序化交易,有的朋友也开发了很多程序化交易系统。对于程序化交易,我想问一下杨总,你对程序化交易系统有没有方法,还是根据自己的感觉做交易的?(16: 29)杨洪斌:程序化交易系统原理上我不是持赞同态度的,凡是做得好的,24个基金经理访谈录,巴菲特、索罗斯没有听到他们用什么程序,24个基金经理好像只有一个人在控制风险的时候用机械化的程序。我知道两个诺贝尔奖获得者做这个实验,后来没有做了。过去根据均线做的指标,都是根据发生过的事情做出来的,成功比较大的,衍生出一套程序。但市场的复杂在于今年的市场容量和明年的市场容量、后年的市场容量不是完全的平衡,像平衡的铁轨线延续下去,碰到金融危机前后它会急剧膨胀或急剧萎缩。世界没有免费的午餐。(16: 30)陈伟:我非常赞同杨老师的观点,程序化交易就是根据历史科学的总结,并不是说市场在变化,历史总会一样的重复,不可能的。人家说一个五年不会看到同一个中国。程序化交易有有用的地方,但我不赞同去做。如果真的有用,每个中国人买一个这样的软件好了,每个人就都是巴菲特了。(16: 30)主持人:我也对此说一下我的理解。程序化交易现在确实讨论得比较多,但最近以程序化交易系统来盈利的比较好的帐单比较难找。第一,国内硬件、软件都还不太跟得上,没有国外很好的系统,很多人的交易理念没有办法按程序写出来。第二,做程序化交易有执行力的问题,很多人没有办法按这个程序执行。我觉得人是最好的系统,我们与的前十名的朋友交流过,基本没有用固定程序化的系统交易的,包括私募基金经理、杨总,自己对市场有深刻认识之后,人就是一个交易系统。人比系统更好,有的交易市场没有办法通过计算机语言写出来的,是一个比较综合的东西,我的意思是,程序化交易系统可以帮你养成交易习惯,让你提高交易执行力,产生交易的纪律,但你不能完全迷信它,它不能给你带来稳定暴利的工具。如果市场上每个人都能取得非常高的收益的话,市场早就不存在了。所以,我觉得现在的朋友可以客观地看待这个交易问题。(16: 33)和讯网友:模拟大赛第一名尹湘峰有20多倍的收益,这个收益怎么达到的?(16: 34)主持人:我和他交流过,我替他回答一下,尹湘峰在业内这两年很多人还是认识他的,他在各个公司仿真和模拟比赛里都取得了不错的成绩。这次我们的模拟大赛,第一次把商品模拟跟股指模拟放在同一个平台上,这也是我们技术上的一个创新。我们这次要取得股指的标的并不是取股指期货(仿真交易的行情),而是沪深300现货指数的行情。一方面这个行情是不会被人控盘的品种,和整个股市大盘是同一走势的品种,不会被任何人操控,另一方面它是指数现货的走势,不是指数期货的走势,仿真交易、模拟交易、指数三种都不代表以后我们开出来的股指期货的交易。现货指数的保证金交易里,还是有一些比较可以找寻的规律。这次我们在模拟大赛里为了增加操作难度,各增加了一个点差,比如现在上证指数在3000点,你必须买在3005点或者抛在2995点。做短线每次需要付十个点的成本,短线来说成本很高,不好做的,要做长期的操作,每次收益波段比较大,这十个点的成本对你来说是可以忽略的。 尹湘峰一开始的前十倍是从100万到1200万左右,主要是靠股指操作获取的利润,而且利润获取得相当稳定。他很多时候并不是右侧交易者,不是在行情见底之后才买入的,而是在行情见底之前就已经买入。在股指操作的时候,基本上每次高低点都能抓得到,所以每天能有稳定的10%—17%的收益,步步累积到1000多万的资金。比较细心的朋友可以看到,在1000万到1500万之间他停留了两个多月,这段时间他的账户有一些比较缓慢的收益,但收益不是特别得多。以前尹湘峰是以操作股指为主的,后来越来越多的成分去参与商品期货的交易。 我看他的帐单主要是以铜和橡胶的交易为主,我们视频会结束之后,可以把他的帐单给大家看看最近的操作,都是以铜和橡胶为主,这给他带来了比较稳定的收益。最近铜和橡胶的走势都相当不错,如果能把握住,也还是……因为它本身的基数比较大,比如从1000多万翻到2000多万,按100万来说,有了20倍的收益。如果从1000万向上,绝对收益率还并不是非常高的,也就是说在我们月奖或者周奖上基本都没有再出现过他,总的来说他排名暂时第一,但周奖他做得并不是最好的。 他有几大特点,我觉得大家可以好好研究和思考的。第一,风险度永远是零。尹湘峰做的几个交易,从来不留隔夜单,因为我们就抢频规则的限制,如果超过两次抢频,会取消资格,尹湘峰从开始比赛到现在基本没有留过隔夜单,风险度永远为零,隔夜来说他也不会有风险,这是非常(16: 39)和讯网友:杨总是趋势交易专家,您对趋势是怎么把握的,一般后期趋势通常是不敢跟的,您采用什么样的方法来鉴别下来是趋势行情?(16: 41)杨洪斌:主要是价格形态,刚开始谁也判断不出来。有的朋友指着价格图,问杨老师这是什么趋势,我说我也看不懂。任何事物都有一个过程,现在给我十来天我看不出来,给我一个月以后我就能看出来了。比如铜,在这个地方我做过,原则来说这是下跌,再就是横盘,之后大幅下跌横盘很长时间,然后是缓,我记得是元旦以前,买完就三个停板,刚好在底部的时候,蕴育了很长时间出现了下跌,当时看不出什么趋势,但确实跌的过度了。这段严格来说我认为没有什么趋势概念,但在这一天的时候,出来一个趋势。当时这一天涨了700多点我不敢买,因为外盘趋势还不明显,结果当天晚上外盘涨了70美金,比这走得更强,我认为这是短期上涨趋势形成了。第二天一个高开,虽然后来收了一个十字星,我在这里进去了。这是一段趋势,如果做完这一段,这一段又是一段不太明显的趋势,我在这一天进场了,在这个位置又可以判断。到这个位置又跌出,关键向上启动力量有力,也有可能这一天做完以后,过一天又下来了,还是一个震荡。尤其走了这一段以后,倒过来更强。这段上升趋势算是比较坚挺的,目前我是朝上看,但市场什么可能都有。也许国际市场转化,现在不好,它也会停着不动,掉过来,说明趋势完成了。(16: 51)和讯网友:我做股票投资,也关注期货。请问专家,股票和期货有一定联动性,比如期货金属在涨的时候,股票金属股也在涨,现在股票和期货有没有这样的关联性,这样的关联性怎么产生的?我们应该如何使用?(16: 52)陈伟:股票和期货都是金融投资工具,彼此都是关联的,因为都是宏观经济的反映。具体怎么样把两者之间更好地联系起来进行运用,还要讲到一个趋势的问题。趋势确认了,你就顺着大趋势去做,不必要过分地追求一些小的趋势,甚至有时候你可以逆小趋势。可以混沌趋势。(16: 53)主持人:我做一下补充,最近问这个问题的特别多,股民对期货的盘子也比以前关注的热度高很多,特别是之前金属板块的上涨,钢材的上涨。最近我们从交易所的数据可以发现,这半年以来,证券上相当部分资金流到了期货市场,期货市场新进的资金有证券资金的成分,使得现在的走势跟以前发生了一些变化,本身期货和股市的性质是有一定差别的。最近特别典型的是螺纹钢的走势,有一些证券资金进来了,一直有单边的走势,做期货的时候,一般这种走势并不常见,特别是其它产品还在震荡或者盘整的时候,螺纹钢独自走了这么多。 如何操作呢?期货和股票的本质都是资金市场,现在市场上“不差钱”,流动性是比较过剩的,这也是为什么股市能从1000多点走到3000多点。商品价格也有很大的涨幅,市场资金流动比较快,而且资金推动可以把价格一直往上炒。最近股票和期货之所以有联动性,是因为资金流向是一致的,资金流进和流出是一致的。单纯从期货上看,库存还比较多,虽然现在是上升趋势,但现货库存比较大,有的还在不断增加,接触现货的人这时候恐怕不太敢做多。如果单从资金,技术图形,趋势角度来说,目前还是以做多为主的,商品期货上,两大做多做空的观点主要集中的地方,也就是资金和货谁更能“说了算”。如果现在是资金占主导的市场,跟股票确实有一定的联动性,资金进来的话,两边市场都可以比较坚挺,如果资金撤退,两边市场都会下跌。 昨天股票市场盘中出现大幅度跳水,期货市场也随即出现了反应。从大势上看,两个市场都不到做空的时候,还是多头排列。对大势把握之后,两个市场你不要看得非常清楚,因为如果只做期货,把期货盘子看好就行了。股票是一个比较模糊的东西,本身不是同一个品种,不是同一个合约,相关性比较复杂,股票涨了,不一定相关的期货品种就涨。我们还是以把握自己的操作品种为主,股市上做大势上的参考就可以了。这几天股市指标上会有超买的性质,所以,这几天处于超买的状态,从长期上涨来看,最近指数在加速放缓,并不能代表它已经进入下跌的通道。如果股民朋友现在手上有股票,还是以持有为主,不要全部抛掉。(16: 53)和讯网友:我看了《经济半小时》,现在很多人囤积了铜和铝,使现货商赚钱不多,这样的情况对我们的期货市场有什么影响?(16: 53)主持人:现在现货面的库存压力比较大,请问杨总,这块对我们期货盘子有没有什么影响?(16: 54)杨洪斌:05年行情从4万多涨到8万的时候,库存增加得也挺多,也不是供需基本面特别缺的时候,现在铜价在涨,确实很多生产厂家在囤积铜,有这个现象,下游生产数据并不是特别理想。有的人就老担心铜会不会涨停不上去,但光凭这一点,我认为基本面有时候不能说清楚,通过基本面推导价格像无解的题一样,看空可以从基本面找出很多理由,说生产商对铜价有没有影响,这很难回答。究竟有没有影响,我们看价格,从现在十天来说是一个强势上涨,现在只是停了两三天,而且停的幅度特别窄,我打你一拳,你才回给我几个指头,我们俩谁强?目前价格上涨力度还是很强,囤积的铜起码还没有到走出来的时候。(16: 54)主持人:陈伟做交易的时候,基本面有没有给你做参考?(16: 54)陈伟:我肯定做参考,但现在市场价格有信息过剩的情况,包括中间商、贸易商囤铜的现象,市场上这点铜是隐性的库存,中间商、贸易商囤铜,某种意义上拉动了需求,并不是他们囤铜,就预见到未来铜的抛压会出现库存化,会影响到价格的上涨。我认为这没有必然的联系。现货商为什么囤铜,就是预计到未来价格可能会涨,而且涨的价格会非常之大,否则中间商不可能去囤铜的。基本面的东西往往相对价格走势来说会有一个滞后性。并不见得现在囤铜,价格就立竿见影转势了。(16: 54)主持人:对基本面的看法确实决定市场供需的状况,我想说明市场上参与现货交割的很少,一般也就1%—3%之内,这些是最终参与交割的,现在市场资金流动是非常快的,如果铜有行情,资金会扑到铜上,今年上半年铜的交易量达到60%以上,这些人可能和铜没有关系,但他们也参与铜的定价和交易,对交易有没有影响?有影响,但不是决定的因素,这个市场最决定价格走势的还是资金。资金可以不断地流动,我们在对现货面参考上,有时候要有一些自己的思考,因为现货面反映不会那么快,即使供需长期走势,不可能马上体现在盘子里,可能现在铜的供应是过剩的,但到了一个月、两个月,或者一个礼拜、两个礼拜才反映出来,但资金可能已经受不了了。我们在做交易的时候,首先要以市场本身出发,走出什么图形,就代表着市场有什么样的情况,可能现在不能做出合理的解释,但市场总有它的原因,没有人能把握所有的基本面。你看到的可能只是一部分信息,而且信息还是滞后的,看到这条信息的时候,你可能不知道已经有很多人在你之前看过了。(16: 54)和讯网友:我刚刚开始做期货,我在和讯上看到一个持仓分析系统……(16: 54)主持人:不仅和讯,交易所每天也公布持仓的报告,我们行情软件上也都有这个报告,很多地方都可以看到,这是交易所对市场公开公平公正的考虑,把每天的交易状况公布出来。(16: 54)和讯网友:我想问,怎么样利用持仓分析系统?这套系统对我们判断行情有没有用?(16: 54)杨洪斌:我见到很多朋友都在看这个系统,以前我从事期货十多年也都看,尤其做完单看看这个系统,希望我做的单能集中一些,我做多单,对方的空单比较集中,从前二十名来说,就会使自己的信心受到影响,第二天稍微风吹草动就会了结掉。我现在不太看这些,因为有对有错,我慢慢经过长时间的时间证明,持仓不明显或者多头不太集中的,也会延续很长时间。有人说中粮为什么空单多呢?因为它本身做套保,在美国买,在国内抛,维持一定的套保比例,使持仓显得非常集中,但并不影响价格上涨。这次螺纹钢如果一个钢厂主动抛空,而且很大。上次我跟一个朋友聊,他说认识沙钢董事长,因为期货上亏越多他越高兴,因为现货涨幅很大,他用10%的比例做套现,套现会赚很多。所以,持仓会误导人,干扰你对市场的判断。集中并不一定站在真理的方向,这一点谨供参考。也有少数人说从持仓里看出规律来,掌握持仓方向。我不拿这个作为主要依据,不放在我自己的判断和决策里。(16: 55)陈伟:我非常赞同杨老师的观点,主要看他的目的,是套保资金做还是投机资金做,否则对自己的实际操作没有实质的参考意义。(16: 55)主持人:我这边做一下补充,关于持仓,一般行情软件里都会有这一块。现在中粮期货,中粮集团,包括中粮控股的这些企业都是现货商,抛空的空单非常非常多,而且做多的都是比较零散,每个公司,各个客户都会做一点,如果你看到持仓,最多不敢做多豆油,前几天整个豆油的上涨还是不错的,我想说没有人能决定市场走势,不是一个人抛得多,市场就会跌。而且中粮的席位来说是不太换手的席位,抛上去之后不太动,因为它做现货套保。做多席位里每天成交比较活跃。 第二,即使有比较大的资金,有朋友想看这里面有没有主力的动向,主力的持仓。一些私募资金有几亿或者上十亿的,他不可能把资金放在一个席位上,就是会会让你明确地看到,如果要建立多单,是不可能在一个席位上建的,这不仅是他自己不想公布出来,交易所对单个客户的持仓量也是有限制的,不会让单个客户的持仓量有多个市场份额。即使是主力,也会把持仓量分得很散,你根本看不出来。可能前十名占的份额比较大,但不会集中在一个席位上。参考这个持仓,有一个看法。比如新湖期货去年和今年客户盈利非常好,他非常喜欢参考新湖期货的持仓比例,但过去做得好并不一定代表以后也会好,因为市场不断变化,客户结构也会不断变化的。持仓是非常复杂的东西。它可以成为你一个交易的分析方法,但并不能代表我们前提的持仓判断有问题。总而言之,有100多家公司在里面,并不是每家公司就一定会盈利,你要分析这确实是一个非常复杂的东西。最终的交易未必要那么复杂,市场本质的东西比较简单。所有东西反映在价格上,账户的资金只跟价格波动有关系,和其它都没有关系,这是我们对基本面,对持仓,现货信息进行过虑和加工,或者只作用参考。(16: 55)和讯网友:方老师,《期货兵法》里有一个章节是谈内外盘的关系。(16: 55)主持人:我的说法是,我们做内盘就不再看外盘。这个朋友在观察市场的时候说,现在由于内盘和外盘的关联越来越紧密,尤其白天的电子盘也越来越活跃,有时候对我们的走势有很大的影响,内外盘的关系我们到底应不应该参考?或者怎样来指导我们的交易?请问杨总,对这个问题怎么看?(16: 55)杨洪斌:现在世界上经济越来越成一体,联系肯定相对比较紧密,有些品种和品种不一样,要具体分析,比如小麦这个品种、农产品玉米这些东西牙根和国外粮食品种没有什么联系,因为中国特殊国情,中国政府参与保护价格,粮食安全等等,玉米、小麦完全没有参与国际市场交换,国外走国外的,涨也好,跌也好,国外外盘涨幅很大,国内没有怎么变化。这要分开分析。铜相对联系比较密切。 前些年中国是外盘的影子市场,外盘一涨,中国就跟着走。现在大家观察,外盘在某些段落、某些时段跟着中国走,因为中国因素越来越强,这都挺合乎的。真正要落实到我们实际操作的时候,我同意方老师说的那个观点,你做什么看什么。否则会特别容易干扰你的思路和判断。原理上说,国内价格波动是国内交易商参与的,国外是国外交易商参与的,当然,现在有一些套利资金,有一部分了,严格来说是不同的人做的事情。当然也有国内品种交换,如果把止损做到国内就可以了,看外盘,尤其现阶段操作,如果交易商还没有干预上,过两天就会把自己的收益平抑了,你要做国内就要把国内价格变化和理解把握清楚,止损设好,趋势判断好就可以了,还可以休息得好。(16: 55)主持人:陈伟做不做外盘交易?(16: 55)陈伟:我是看,但具体品种做具体分析,大豆基本靠进口,美豆是全球价格主要影响因素,国内大豆也跟着美豆走。国内白糖完全可以自供自给,定价可以国内自己做,不怎么受外盘价格指数的影响。(16: 56)主持人:有的朋友做短线,看到外盘价差突然拉大,你觉得做短线有没有道理?(16: 56)陈伟:我不建议做短线参考国外,因为国外是24小时,国内只有4小时,操作起来这个难度甚至比你交易难度还要大。(16: 56)和讯网友:各位专家,我认为最近农产品会有行情,不知道专家们怎么看待,虽然农产品最近有一些上涨,但没有像螺纹钢或者铜一样创出高高,是在底部的反弹,对现在这个走势怎么来定性?(16: 56)杨洪斌:我自己判断有一波上涨的行情,大豆60%靠进口,看外盘图,前面有一个上升,有一个深幅回调(不管什么原因),现在在底下待了一段时间,而且启动的时候,不惯于豆粉还是豆油还是与黄豆联系,联系得特别紧密,起码把止损放在这个位置,短时间内会相对安全,不会回来,这应该定这个性。国内这几天调整特别充分,现在涨势也比较强,是波波折折向上走的行情。(16: 56)主持人:今天豆油调整幅度还是比较深的,这有没有破坏它的上涨形态?(16: 56)杨洪斌:没有多少破坏,从这一天启动,回来也有30%都没到,到50%调整都挺正常,只是暂时没看出来。(16: 56)和讯网友:我是新入市的,请问杨老师,要学交易从哪儿学起,怎样提高自己的交易水平,用多长时间让自己达到稳定盈利的状况?(16: 56)杨洪斌:多久盈利根据自己的悟性,有的人早期教育比较好,反映比较快,对今天的交易比较敏感。有一个高材生,第一年做期货亏损了,第二年、第三年做套利把握很高。我自己做套利,前7、8年都是糊里糊涂的,后来慢慢找到感觉。这和人的天赋有关,下功夫有关。怎么学习呢?要参与到实战交易里来,刚开始阶段仓位一定要控制住,不能像我们过去那样拿大钱来交学费,拿小的控制仓位,力争前两三年不以盈利为多大目的,而以提高对市场的认识和对波动规律的认识。 向专业人士学习,向有稳定盈利的人请教,自己反复总结,失败会有原因,也许两三年之后你就跟别人不一样了,会开窍,至少会控制风险。没有其它的路,交学费,最好少交一点,多实践。(16: 56)主持人:陈伟做期货时间并不是太长。(16: 57)杨洪斌:他做得非常好。(16: 57)主持人:你是怎么成长起来的?(16: 57)陈伟:我自己感觉天遂人愿,事在人为,关键看你付出多少,勤不勤奋。天赋这个东西是很多人找的一种理由,事实上真正有天赋的人很少。我个人盘中4小时,但盘后每天花的时间不少于6小时。以前一个老手说,一个新手刚入市,有10万元,开始石拿1万元玩一玩,另外得从1万元里拿出2000元买点书看看,理论实践非常重要,理论武装之后接下来主要靠实盘。向杨老师自身实盘交易成功的人士学习。加上自己的勤奋,进步会快一点。并不是一开始做期货,我给自己定好,几年就要盈利,不要太急功近利,心态还是平和一点比较好。(16: 57)主持人:我补充一下,对于一个刚入市的朋友来说,学习是不可缺少的,你要对市场基本的东西有些了解,了解之后,我们现在这个模拟大赛就是一个非常好的平台,你可以通过这个平台了解学习市场交易的基本方法。模拟交易的心态也许跟实盘有差别,但我们设计的整个交易系统跟实盘是一模一样的,甚至比实盘还稍微难一点,通过这种方法可以练练手,先从少量练起,认认真真做,把市场的感觉做出,然后做实盘实践。有一个方法也是不错的,可以统建给大家,一开始用一手去做实盘,练练你的感觉,把交易计划做好,把止损做好,一步步进行成长。天赋是一方面,但和人的努力一定分不开,而且你每天应该做一个总结,一个成熟的高手在做完交易之后,尤其是短线高手,做完交易之后能复盘的,关上电脑之后,脑子里能把盘子复出来。市场每天在给我们上课,市场从有期货到目前为止没有两天是一样的走势,市场每天都会教我们怎么走,怎么做,我们每天都可以向市场学习。特别是新手,不要市场收盘之后就跟你没关系了,要总结交易的得失,哪里做对了,哪里做得不好,不停总结,这样你的交易水平就可以提得很快。我们最早还没有这么好的电脑工具,当时我们每天收完盘之后用手画K线图,当时对我最早的交易进步是非常非常大的。比如现在走出这个图形,我非常清楚这个图形我在什么时候见到过,历史上虽然每天的走势不一样,但很多图形有类似的走势,你会知道,哪种走法概率会更大一点。这是对你长期的交易总结提炼出的东西,这是非常好的学习交易的方法。 还有一点想跟两位探讨,交易方法是可以学习的,还是每个人的交易方法都是不一样的,是可以复制的,还是不可以复制的,比如杨老师的交易方法能不能带出跟您一模一样交易方法的土地?(16: 57)杨洪斌:这可以学习,但完全复制恐怕很难。下决定的时候,比如同样我门卫这个价格该买了,有些人理解这个……我总觉得对一个事情的理解每个人理解深浅不一样,但有一些共同的方式和方法。这个人悟性好,认同你的观点,按这个思路理解也可以走上比较正确的路,但具体的交易模式,每个人应该有每个人的特点,这也不能强求一致,如果他都能把风险控制好,有的人愿意激进一点,这都没有关系。有的人在短线中拿资金做短线,十几年每年都盈利,也挺好的。巴菲特比较稳定,索罗斯起伏比较大,这和个人风格没关系,只要控制好风险,一步步前进。(16: 57)主持人:也就是选择适合他的路。(16: 58)杨洪斌:这挺重要,有的人干脆就不选择期货了。我有一个朋友后来觉得自己做盘根本不行。新湖有一个营业部经理说我做盘不行,开拓市场挺好,还有的人说我根本拿不住单子,短期空仓有风险我就做这个,有的人说我做不了短线,我牙根不想做短线,老是按趋势、长线来做,短线震荡我操作老亏钱,说明我不适合,每个人一定要严格解剖自己,看自己究竟行不行,不要怕伤自尊。每个人有自己的局限性和长处,发展你的长处,限制自己的短处就可以了。(16: 59)陈伟:因人而异吧,个人有各自的修养,找出适合自己的方式最重要,不是福祉一下别人成功的经验,即使你看到人家成功,就能悟到。就算你在实盘中不断悟的时候,也要多分析、总结自己错误的地方,当然,别人成功的地方你也要借鉴,这样进步就会相对快一点。(16: 59)和讯网友:杨老师,你的理论里,认为市场的真相是倾向于确定性还是不确定性?这个市场是随机还是非随机的市场?(16: 59)杨洪斌:市场是确定和不确定性的统一,不能单独说它是确定还是不确定的,不能说这个人只有优点没有缺点,人都是由优点和缺点,长处和短处发展的混合体。但有时候会走出确定性可能性比较大,我们做的就是做这一段,它确实有预测性的,比澳门赌场或得多,如果期货市场真是赌场我们就算了,它不是这样的。有时候真会出现一个价格形态导致你最后两三天不会受罪,会把握性比较大,事实证明概率性比较大的,也许走是四五天之后你横向调整,你没有受煎熬,又出现调整,趋势不就走出来了吗?这就是我们为什么喜欢期货的原因,如果完全是随机的,那我们就拿钱赌了。但也存在很多不确定性,这需要我们在实践中提高自己的操作水平,尽可能排出不确定性,使自己的确定性把握更准确一点,但也不是绝对的,允许自己犯错误,人都是在错误中成长的。(17: 00)主持人:有一个统计是这样的,市场长期统计发现,60%—70%时间处于震荡,30%是单边趋势,趋势交易所尽量回避震荡的时候,在趋势中多盈利。这个市场也可能是偏随机的市场,因为你不知道什么时候震荡,什么时候趋势?请问陈伟,你认为这个市场是偏随即还是偏趋势的?怎么筛选出来?(17: 00)陈伟:禅学里有一个故事很能耗地解释:一个小和尚和一个老和尚,他们在河边走,突然一阵风吹过来,树在动了,小和尚就问是风在动,还是树在动,老和尚跟他说是你的心在动。这个故事说明,归根到底人对市场的判断,在各种因素的影响下这个判断能不能坚持下去?不要说一开始你判断是正确的,突然之间中途又冒出很多消息,就把你影响掉了,这样你就分不清是树在动,还是风在动,其实是人(心)在动。(17: 00)和讯网友:刚才提到画图形,我现在也在画,从03年度到现在的周线图形,还是看不太懂,应该怎么画?怎么走出瓶颈?(17: 00)陈伟:我当初画图的时候画了3000张图,有些图形已经在我脑子里,有些朋友做短线也无法做得了。对市场的认识要从最基础,最小的地方体会,从短线开始做起,从短线里不短地认识这个市场的波动规律之后,会渐渐地悟到一些东西,最终把单子可以放得越来越长。我们现在判断一个行情的走势,可以从月线、周线、日线上看,比如铜,我们无论从月线、季线还是周线,到日线我们都没有走坏,都是多头趋势。分时走势或者半小时、十分钟走势,有一个调整的意愿,你可以不用管它。你要把握住这么一个循环的过程,要先从短到长,再从长看到短就非常清楚和简单了。如果一开始就只是画周线图,而且只画一张图,对你的印象并不很深刻。我们之所以画图是通过强制性记忆对市场规律背下来。现在计算机比较发达,很多走势可以通过计算机处理出来。以前那套方法现在可以不用,但你应该对市场不断进行理解和复盘。我告诉你一个比较简单的办法,把行情的走势,用Ctrl加上小箭头,一个个向后翻,看应该做什么交易,把软件里这么多年的市场复原一下,看怎么做交易,这对你的交易习惯养成很有好处。可以通过模拟软件做实践,最终达到比较好的效果。 我们模拟大赛也进行了一大半了,很多朋友相信也很有体会,你可以把这些体会整理出来,对你是非常有好处的。(17: 00)和讯网友:请问杨老师,如何使用周线作为分析工具?(17: 00)杨洪斌:具体交易的时候,拿周线做指点,止损可能会放得比较大,对资金管理要求会更高一点,当然,它可以算是一种工具,但我较拿日线做分析工具。(17: 00)
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